Влияние финансового состояния на выбор метода управления финансовыми рисками

Финансовая деятельность компании во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает в настоящее время. Риски, сопровождающие хозяйственную деятельность компании и генерирующие финансовые угрозы, объединяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее существенную роль в общем «портфеле рисков» компании. Существенное возрастание влияния финансовых рисков компании на результаты хозяйственной деятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации в стране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов.

В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:

- риски потери платежеспособности;

- риски потери финансовой устойчивости и независимости;

- риски потери структуры активов и пассивов.

Рассчитаем основные показатели оценки риска ликвидности организации и её платежеспособности. Итоги расчётов приведены в таблице 13.

Анализ данных таблицы 13 показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 г. снизился на 0,04, и составил 0,11, в 2014 г. снизился на 0,1 и составил 0,1. Это означает, что свои краткосрочные обязательства предприятие в 2013 г. может погасить немедленно лишь 11% краткосрочных обязательств, а в 2013 г. – 10%, при норме 20%-50%. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками существует.

Таблица 13 – Расчёт основных показателей оценки риска ликвидности и платежеспособности организации

Коэффициент критической оценки в 2013 г. остался неизменным, в 2014 г. увеличился на 0,02 и составил 0,31. Это означает, что лишь 31% своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшей перспективе, при норме 70%. Риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями существует. Следовательно, краткосрочные обязательства не могут быть погашены немедленно за счет различных средств. Коэффициент текущей ликвидности в 2013 г. увеличился на 0,02 и составил 0,92, в 2014 г. на 0,03 и составило 0,95. Это означает, что лишь 92% своих краткосрочных обязательств может погасить за счет текущих активов в 2013 г., а в 2014 г. лишь 95%, но данные показатели ниже нормы 150%, поэтому ООО «КонсалтЭксперт» не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Организация не располагает объемом свободных денежных средств и с позиции интересов собственников по прогнозируемому уровню платежеспособности находится в зоне критического риска.

Коэффициент общей ликвидности в 2013 г. снизился на 0,05 и составил 0,57, а 2014 г. упал на 0,01 и составил 0,56. Исходя, из этого можно, что предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов лишь 57% в 2013 г., а 56% в 2014 г., при норме 100%.

Коэффициент маневренности отрицательный, т.к. у предприятия отсутствуют собственный оборотный капитал, и оно является финансово неустойчивым.

Доля оборотных средств в активах в 2013 г. увеличился на 0,06 и составил 0,81, в 2014 г. доля увеличился на 0,01 и составил 0,82. Данные показатели выше нормы, т.к. в 2013 г. составил 81%, а в 2014 г. – 82%. Исходя, из этого можно сделать вывод, что за анализируемые периоды уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2012 г. составил – 0,26(-26%), в 2013 г. – 0,18(-18%), а 2014 г. – 0,13(-13%). Следовательно, можно сделать вывод о том, отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Рисунок 4 – Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «КонсалтЭксперт»

Исходя, из этой диаграммы можно сделать вывод, что только показатели доли оборотных средств в активах находятся выше уровня нормы 2013 г. – 81%, 2014 г. – 82%, а другие показатели ниже уровня нормы. Из этого можно сделать вывод, что предприятие не является платежеспособным и финансово устойчивым.

Рассчитаем основные показатели оценки риска ликвидности организации и её платежеспособности. Итоги расчётов приведены в таблице 14.

Таблица 14 – Показатели оценки риска финансовой устойчивости

На данном рисунке изображены данные показателей оценки риска финансовой устойчивости

Рисунок 5 – Показатели оценки риска финансовой устойчивости

Исходя из оценки риска можно сказать следующее:

1. Показатели коэффициента капитализации (U₂) за 2012 г. на очень высоком уровне и составил 2,99, это означает что компания зависима от внешних источников средств, хотя за 2013 г. происходит снижение до 2,69, а за 2014 г. до 1,99. Следовательно, риск финансовой устойчивости остается на высоком уровне.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U₃) находятся на очень низком уровне за 2012 г. составил (-0,26), за 2013 г. – (-0,18), 2014 г. – (-0,13), это показывает, что у предприятия не хватает собственных оборотных средств, необходимые для его финансовой устойчивости. Невыполнение требований к показателю коэффициента обеспеченности собственными средствами (U₃₎ является для учредителей сигналом о недопустимой величине риска потери финансовой независимости.

3. Показатели коэффициента финансовой независимости находятся на очень низком уровне и за 2012 г. он составил 0,06, за 2013 г. показатель снизился еще на 0,01 и составил 0,05, за 2014 г. показатель повысился до 0,07. Исходя из данных можно сделать вывод, что компания зависимо от заемных средств. Показатели коэффициента финансовой устойчивости так же ниже предела нормы, в 2012 г. он составил 0,16, к 2013 г. снизился до 0,12, а в 2014 повысился до 0,13. Данные показывают, что предприятие испытывает финансовое затруднение. Значения коэффициентов финансовой независимости (U₁) и финансовой устойчивости (U₄) отражают перспективу ухудшения финансового состояния.

Содержанием модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе — оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа. Данные изображены в таблицы 15.

Таблица 15 - Классификация оценки уровня риска финансового состояния

Из проведенной классификации можно сделать вывод, что у ООО «КонсалтЭксперт» за периоды 2012-2014 гг. только 4 балла по комплексной балльной оценки риска финансовой устойчивости и относится к 5-му классу (0–18 баллов). Компания считается несостоятельной, уровень риска высочайшая . При анализе баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. Платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, финансовая устойчивость недостаточная.

Результаты проведенного исследования по критерию риска на конец исследуемого периода представлены в таблицы 16.

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что на конец анализируемого периода предприятие находится на грани зоны критического риска, т.к. у предприятия имеется относительно высокий риск потери финансовой устойчивости, риска неплатежеспособности и риска н потери структуры активов и пассивов. Если этот вид риска не будет своевременно нейтрализован, предприятие теряет возможность генерирования необходимого уровня прибыли (вследствие возрастания стоимости привлекаемого капитала), а также темпы своего устойчивого роста в предстоящем периоде. Риск снижения финансовой устойчивости относится к так называемым структурным рискам предприятия, так как он вызывается в первую очередь несовершенством структуры формирования операционных активов и капитала. Поэтому основным содержанием процесса управления риском снижения финансовой устойчивости предприятия выступает оптимизация состава внеоборотных и оборотных активов, с одной стороны, а также соотношения собственного и заемного капитала, с другой. Оптимизация соотношения внеоборотных и оборотных активов требует учета отраслевых особенностей осуществления операционной деятельности, средней продолжительности операционного цикла на предприятии, а также оценки положительных и отрицательных особенностей функционирования этих видов активов.

Таким образом, по результатам 2 главы мы можем сформулировать следующий вывод.

1. Анализ оценки риска ликвидности предприятия показал, что исходя анализа выполняется только одно условие показывающее, что медленно-реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы. Из вышесказанного можно сделать вывод, что ООО «КонсалтЭксперт» находится в зоне критического риска.

2. Оценка риска платежеспособности организации производится на основе расчета коэффициентов платежеспособности. Проведя анализ можно сделать вывод, что только показатели доли оборотных средств в активах находятся выше уровня нормы (норма меньше 50%)2012 г.- 75%, 2013 г. – 81%,2014 – 82%, а другие показатели ниже уровня нормы. Из этого можно сделать вывод, что предприятие также находится в зоне критического риска.

3. Финансовая устойчивость компании складывается под воздействием множества факторов, таких как: положение на рынке и выпуск и реализация конкурентоспособных товаров (работ, услуг). Исходя из данных можно сделать вывод о том, что предприятие полностью неплатежеспособно и находится в зоне критического риска, уровень риска высочайшая.

В третьей главе нами будет предоставлены мероприятия и рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми рисками. Исходя из предложенных мероприятий, был проведен перспективный анализ оценки финансовых рисков на 2015г.