Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

АННОТАЦИЯ

Данная дипломная работа написана по теме: «Оценка финансовой устойчивости предприятия».

Дипломная работа написана на 89 стр., включает в себя 16 таблиц, список литературы включает 36 источников.

Работа состоит из введения, теоретического раздела, практического раздела, а также заключения, списка литературы и приложений.

Во введении рассматривается цель и задачи написания данной работы, а также методика исследований, объект исследования, актуальность темы и источники написания работы.

В первой главе рассматриваются теоретические основы оценки и путей повышения финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «Ивановский хлебокомбинат № 4».

В третьей главе представлена диагностика вероятности банкротства ОАО «Ивановский хлебокомбинат № 4».

Заключение содержит в себе основные выводы по всем главам работы.

В список литературы вошла вся использованная в работе литература.

В приложение вошла бухгалтерская отчетность предприятия.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………..4

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………….6

1.1. Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия……….6

1.2. Методы и методика анализа финансовой деятельности предприятия………...17

1.3. Общая оценка имущественного положения предприятия…………………….32

1.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия………………………………...34

1.5. Анализ ликвидности предприятия………………………………………………...36

1.6. Анализ деловой активности предприятия………………………………………..39

1.7. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия……………….....42

1.8. Методика комплексной оценки рыночного потенциала предприятия………...43

Глава 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ИВАНОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ № 4»………………………………………...47

2.1. Характеристика исследуемого предприятия……………………………………….47

2.2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ивановский хлебокомбинат № 4»..53

2.2.1. Анализ имущественного состояния и баланса предприятия………................53

2.2.2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия…..58

2.2.3. Анализ ликвидности баланса……………………………………………………62

2.2.4. Анализ деловой активности…………………………………………………...…67

2.2.5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия………………..69

Глава 3. ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОАО «ИВАНОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ № 4»……………………………………………………..76

3.1. Понятие банкротства предприятия………………………………………………..76

3.2. Методы диагностики вероятности банкротства предприятия…………………78

3.2.1. Диагностика банкротства на основе модели Альтмана…………………….79

3.2.2. Диагностика банкротства на основе модели Лиса…………………….…….80

3.2.3. Диагностика банкротства на основе модели Таффлера ……………….……81

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………..…82

ЛИТЕРАТУРА……………………………………………………………………………87

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………..……90

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных от­ношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние и финансовую устойчивость как своего предприятия так и существующих потенциаль­ных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние и финансовую устойчивость недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

Круг экономистов, посвятивших свои труды анализу финансовой устойчивости предприятия, следующие: Ковалев В.В., Шеремет А.Д., Баканов М.И., Беллендир М.В., Классон Б., Кондраков Н.П. и ряд других экономистов.

Законодательной базой написания работы являются приказы и постановления Министерства Финансов РФ.

Целью написания работы является рассмотрение теоретических вопросов анализа финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, а также анализ финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Ивановский хлебокомбинат № 4».

В данной работе проработаны следующие вопросы: понятие, содержание и задачи анализа финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, методики анализа финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия; а также применение теории анализа финансового состояния и финансовой устойчивости на практике.

Предметом изучения в данной работе является финансовый анализ, анализ финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования в работе является ОАО «Ивановский хлебокомбинат № 4».

Методами исследования конкурентоспособности организации являются: монографический, аналитический, экономико- математический.

Новизна проведенного нами исследования в работе состоит в применении современных научных методов исследования.

Работа имеет практическую значимость в плане применения исследованной системы повышения финансовой устойчивости деятельности на предприятии ОАО «Ивановский хлебокомбинат № 4».

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

Если в финансовом анализе в качестве его составляющей выделить оценку финансовой устойчивости, то с определенными оговорками можно согласиться, что информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности, достаточна для ретроспективного экспресс-анализа финансового состояния. Прогнозный анализ финансового состояния требует дополнительной информации о тенденциях раз вития внешней и внутренней среды. Еще более широкий круг ин формации необходим для обоснования инвестиционных решений, рассмотрения финансовых альтернатив и других ключевых вопросов финансового анализа.

При разработке информационного обеспечения финансового анализа следует учитывать различные цели его проведения. К тому же уровень квалификации самого аналитика будет в значительной степени определять как используемые ям приемы финансового анализа, так и объем привлекаемой информации.

В этой связи важно определить объем релевантной количественной и качественной информация, достаточной для проведения финансового анализа, преследующего поставленные различными пользователями цели.

Первым шагом в решении данного вопроса может стать классификация информационного обеспечения финансового анализа.

Источник информации может находиться как в самой организации, так и вне ее. По данному признаку информация подразделяется на внешнюю и внутреннюю. К внешней относится информация, характеризующая: общеэкономическую и политическую ситуацию в стране; отрасль и перспективы ее развития; состояние фондового рынка и рынка капитала; собственников хозяйствующего субъекта и команду управления; основных контрагентов; конкуренцию в отрасли и основных конкурентов (рис. 1).

В западной литературе в этой связи в качестве одного из внешних источников релевантной информации принято выделять сведения об эмитентах, которые могут быть получены инвесторами от профессиональных консультантов. Показатели, характеризующие общее экономическое состояние, необходимы для прогнозирования в ходе анализа условий внешней среды и их ожидаемого влияния на финансовое состояние организации. Система таких показателей формируется с помощью данных, публикуемых Госкомстатом России, материалов таких изданий, как “Финансовая Россия”, “Финансовая газета”, “Экономика и жизнь”, данных социологических обследований и прогнозов специалистов, публикуемых в средствах массовой информации, и служит основой для разработки и реализации финансовой стратегии предприятия.

Рис. 1. Система информационного обеспечения финансового анализа, формируемая на базе внешних источников

К указанным показателям пре всего относятся темпы роста валового внутреннего продукта и валового национального дохода, индекс инфляции.

К информации этого направления могут быть отнесены сведения, характеризующие государственную налоговую, денежную, кредитную и валютную политику.

Информация, характеризующая развитие отрасли, включает сведения о состоянии и общих тенденциях в отрасли, в которую входит анализируемое предприятие, а также прогноз будущего развития отрасли (указанные сведения, согласно постановлению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 августа 1998 г. № 31, эмитентам рекомендуется раскрывать в ежеквартальном отчете эмитента ценных бумаг).

К имеющей важное значение для финансового анализа информации относятся сведения о чувствительности отрасли к изменениям в экономике (например, автомобильная промышленность и строительство считаются циклическими, поскольку они в значительной степени зависимы от спадов и подъемов в экономике), а также о степени влияния государственного регулирования на финансовое состояние предприятий отрасли и их зависимости от импортных квот и экспортных ограничений.

Не менее важной для финансового анализа является информация об особенностях налогообложения предприятий отрасли, включая ставки налога на добавленную стоимость, акцизов и других налогов, региональной налоговой политике, а также индексах цен на основные виды продукции отрасли.

Показатели, характеризующие состояние фондового рынка, формируются на основе публикаций в коммерческих периодических изданиях, таких, как “Рынок ценных бумаг”, “Финансовая Россия”, “Финансовая газета”. В целях оперативного управления фондовым портфелем используются соответствующие электронные источники информации. Данная информация позволяет составить общее представление о рынке ценных бумаг.

В состав показателей данной группы должны быть включены: виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов), обращающихся на фондовом рынке; цены спроса и предложения котируемых основных фондовых инструментов; объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов; сводный индекс динамики цен на фондовом рынке.

Особый интерес для инвесторов может представлять информация, содержащаяся в проспекте эмиссии предприятий-эмитентов. В данном документе раскрывается информация об эмитенте, его менеджменте и предлагаемых ценных бумагах, которая может быть полезна для оценки привлекательности предлагаемого выпуска как объекта вложения капитала.

В группу показателей, характеризующих состояние рынка капитала, входят следующие: ставка рефинансирования, устанавливаемая Центральным банком Российской Федерации; планируемый курс основных иностранных валют, закладываемый в расчет бюджета Российской Федерации; официальный курс иностранных валют, которыми оперирует предприятие в процессе своей внешнеэкономической деятельности; кредитные ставки коммерческих банков, дифференцированные по срокам предоставления кредита; депозитные ставки коммерческих банков, дифференцированные по видам вкладов и срокам размещения. Источником необходимой информации при этом могут служить еженедельник “Финансовая газета”, а также данные, оперативно получаемые через Интернет.

Принципиальное значение для финансового анализа имеет информация, характеризующая собственность предприятия, с помощью которой при проведении внешнего финансового анализа хозяйствующего субъекта можно составить более или менее точное представление о целях его деятельности. Значимость подобной информации связана с тем, что она позволяет идентифицировать предприятия, ориентированные на долгосрочное устойчивое функционирование, и предприятия, которые преследуют краткосрочные цели извлечения прибыли.

Подобная информация особенно важна для корректного финансового анализа, поскольку знание целей команды управления предприятием дает возможность более объективно оценить бухгалтерские отчеты. Можно утверждать, что политика руководства способна оказать влияние как на текущую платежеспособность предприятия, так и на его потребность в финансировании.

Практика показывает, что в зависимости от финансовой политики руководства структура баланса и отчета о прибылях и убытках предприятий, функционирующих в рамках одной отрасли, различается.

Стремление руководства снизить риск деятельности предприятия приводит к тому, что растет доля собственного капитала и по возможности ограничивается использование заемных средств, привлекаемых на платной основе. В этих условиях развитие и расширение предприятия, а также свобода маневра в распоряжении актива ми ограничиваются возможностью изыскания внутренних источников капитала (отказ от распределения и изъятия прибыли, дополнительные взносы участников).

Более агрессивная финансовая политика ориентирована на повышение отдачи от вложения собственного капитала путем эффективного привлечения заемных источников финансирования. При агрессивной политике управления активами возможен рост дебиторской задолженности, поскольку более льготная политика расчетов с дебиторами приводит, как правило, к увеличению объема продаж за счет привлечения новых покупателей. Кроме того, рост остатков по статьям дебиторской задолженности, как можно предположить, связан с тем, что политика привлечения дополнительных клиентов, как правило, сопровождается снижением контроля за соблюдением платежной дисциплины, что приводит к увеличению сомнительной дебиторской задолженности, которая до момента ее списания завышает величину активов. Что касается иных статей активов в данной ситуации, то можно предположить, что поддерживается высокий уровень запасов с целью более быстрого реагирования на запросы рынка; кроме того, возможны значительные инвестиции в основной капитал за счет приобретения современного дорогостоящего оборудования и программных продуктов. Результатом влияния такой политики на структуру баланса будет, очевидно, более высокая доля заемного капитала, значительный размер дебиторской задолженности, запасов и основных средств.

Кроме того, владея информацией о собственниках, можно уточнить характер взаимоотношений предприятия с окружающими его партнерскими группами: банками, поставщиками, покупателями, региональной администрацией.

Показатели, характеризующие деятельность контрагентов, используются преимущественно для обоснования решений в области текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия. Указанные показатели могут быть сформированы в разрезе коммерческих банков, страховых компаний, поставщиков, покупателей (заказчиков). Эти показатели формируются на базе отчетных материалов, опубликованных в специальных источниках деловой информации (‘Финансовая Россия”, “Профиль”, “Вестник ЦБ”), включая соответствующие рейтинги, аналитические обзоры, характеризующие основные результативные показатели деятельности (по банкам и страховым компаниям), а также по данным Госкомстата России о предприятиях хозяйствующих субъектах и консультативных фирм о наиболее крупных предприятиях.

При формировании информации о поставщиках необходимо оценить возможность стабильных хозяйственных связей, для чего нужны сведения об объеме и выборе предложений и связанной с этим ценовой конкурентоспособности поставщиков, зависимости от того или иного вида поставок, индексе цен на основные виды ресурсов.

Согласно постановлению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 августа 1998 г. № 31 предприятия-эмитенты формируют и раскрывают информацию о поставщиках, включая полное фирменное наименование и организационно-правовую форму тех из них, объем поставок которых составляет более 10 % в общем объеме закупок. В дополнение к этому должна формироваться информация о роли импорта в общем объеме поставок и доступности этих источников в будущем.

При формировании информации о покупателях прежде всего важны сведения, характеризующие их текущую и долгосрочную платежеспособность, имеющие значимость с точки зрения формирования доходов от продажи продукция. В первую очередь это касается данных о структуре продаж, ее динамике, а также складывающихся тенденциях.

Используемая в процессе финансового анализа внутренняя информация может быть подразделена на информацию, содержащуюся в учредительных документах предприятия, учетные данные, нормативно-плановую информацию и прочие данные (рис. 2).

Рис. 2. Система информационного обеспечения финансового анализа, формируемая на базе внутренних источников

Принципиальное значение для классификации видов доходов и расходов предприятия, а, следовательно, для анализа финансовых результатов и доходности деятельности имеет информация о зарегистрированных в учредительных документах и уставе видах деятельности. Данная информация является необходимой при формировании налоговой политики предприятия.

К учетным данным относятся данные бухгалтерского учета и отчетности, статистического учета и отчетности, оперативного учета и отчетности и выборочные учетные данные.

В свою очередь, информация бухгалтерского учета, используемая в процессе финансового анализа, в зависимости от его субъектов и целей проведения делится на данные финансового учета и отчетности и данные управленческого учета.

Данные финансового учета составляют основу информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации проводится обобщенный анализ финансового состояния и разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей.

Источниками данных для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия служат формы бухгалтерского отчёта:

§ форма № 1 "Бухгалтерский баланс",

§ форма № 2 "Отчёт о прибылях и убытках";

§ форма № 3 "Отчёт о движении капитала",

§ форма № 4 "Отчёт о движении денежных средств";

§ форма № 5 "Приложение к бухгал­терскому балансу,

§ данные о чис­ленности работников, по объёмам выполненных работ и некоторые другие данные, полученные непосредственно на предприятии.

Согласно действующим нормативным документам баланс в, настоящее время, составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидации организации.

Анализ проводится по балансу (форма №1) с помощью одного из следующих способов:

· анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

· строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

· производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу — дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Поэтому наиболее эффективно исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: а также расчетами динамики. Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен тем, что систематизирует те расчеты, которые необходимо провести аналитику при исследовании баланса предприятия.

Информация, составляющая основу данного блока, представлена показателями бухгалтерской отчетности, которая, в свою очередь, может быть подразделена на отдельные взаимосвязанные разделы так, как это показано на рис. 2.

Информация об имущественном положении предприятия отражается в бухгалтерском балансе и приложениях к нему. Для оценки текущей платежеспособности привлекается информация бухгалтерского баланса (с уточняющими приложениями), а также информация отчета о движении денежных средств.

Структура капитала предприятия характеризуется с помощью информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете об изменениях капитала.

Для оценки деловой активности привлекаются данные как бухгалтерского баланса, так и отчета о прибылях и убытках.

Анализ доходности деятельности проводится на основе данных баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета об изменениях капитала.

Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику деятельности предприятия предполагается оценить, необходимым элементом информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в пояснениях к отчетности. Они позволяют раскрыть, уточнить, дополнить данные основных отчетных форм (бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках).

Согласно ПБУ 4/99 “Бухгалтерская отчетность организации”, утвержденному приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в составе бухгалтерского отчета выделяют основные отчетные формы — бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, а также формы, выступающие в качестве приложений к ним: отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, собственно приложения к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка.

Аудиторское заключение в составе годового бухгалтерского отчета хозяйствующих субъектов, для которых аудиторская проверка обязательна, является его неотъемлемой частью. Оно призвано дать подтверждение того, что информация отчетности может быть использована при обосновании финансовых решений.

Хотя каждый из названных элементов бухгалтерскою отчета имеет самостоятельную смысловую и информационную нагрузку, все они преследуют единую цель — обеспечить отражение данных бухгалтерской отчетности таким образом, чтобы предоставить внешнему пользователю надежную и достоверную финансовую информацию, пригодную для корректного анализа.

Бухгалтерский баланс, в котором отражается финансовое состояние предприятия на конкретную дату, содержит информацию об имуществе, обязательствах и капитале предприятия. Анализ бухгалтерского баланса связан с рассмотрением каждой статьи актива с позиции ее ликвидности; статьи пассивов оцениваются с точки зрения срочности требований к погашению обязательств и возможных источников их погашения. Информация о собственном капитале рассматривается с позиции способности предприятия сохранять свою финансовую устойчивость.

Информация отчета о прибылях и убытках в процессе финансового анализа позволяет составить представление о способности предприятия распоряжаться своими ресурсами и обеспечить прибыльное функционирование в долгосрочном плане.

Отчет об изменениях капитала имеет целью дать информацию об источниках формирования собственного капитала за отчетный период и причинах его изменения. Поэлементный анализ данного отчета позволяет охарактеризовать способность предприятия к самофинансированию и наращению капитала. В зависимости от причин изменения статей отчета может быть оценен вклад собственно го капитала в формирование активов.

Отчет о движения денежных средств предназначен для оценки способности предприятия обеспечивать превышение поступлений денежных средств над платежами. При рассмотрении статей данного отчета ключевым показателем является результат изменения де нежных средств от операционной деятельности, поскольку именно он характеризует устойчивость дополнительного притока денежных средств на предприятие.

Приложения к бухгалтерскому балансу, для которых предусмотрена табличная форма, содержат минимально необходимые сведения о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, расшифровку отдельных статей прибылей и убытков и другую информацию.

Преимуществом информации финансового учета и отчетности является ее сравнительная достоверность, поскольку она отражает события, уже имевшие место, при этом показатели данной группы измерены количественно. Тот факт, что формирование показателей финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерскою учета с определенными допущениями, позволяет говорить о достаточно высокой степени надежности такой информации (разумеется, если есть уверенность в соблюдении составителями бухгалтерской отчетности этих принципов). Общие подходы к формированию показателей бухгалтерской отчетности позволяют применять типовые алгоритмы расчетов финансовых показателей, а также проводить сравнение с аналогичными показателями других предприятий.

Вместе с тем ключевая для финансового анализа информация финансового учета и отчетности может быть использована только при условий полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов предприятия.

Указанные условности связаны в первую очередь с денежным измерением отражаемых данных, тогда как существенные для оценки текущего и будущего финансового состояния факты, не поддающиеся прямому количественному измерению, остаются за рамками системы финансового учета.