Тема 9. Анализ денежных потоков Причины дефицита денежных средств.
Характеристика денежных потоков организации по видам деятельности.
Оценка интенсивности денежного потока в производственно-хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности. Показатели оборачиваемости денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных потоков, их достоинства и недостатки. Использование анализа денежных потоков в прогнозировании денежных потоков.
Тема 10. Управление ценой и структурой капитала
Понятие структуры капитала и значение ее анализа. Стоимость капитала. Классификация источников капитала.
Определение средневзвешенной цены капитала WACC исходя из цены каждой составляющей капитала и ее доли в капитале. Расчет стоимости капитала по фактической структуре на основе рыночных или балансовых значений элементов капитала. Расчет стоимости капитала по целевой структуре, как прогноз на ближайшую перспективу и руководство к принятию решений.
Обоснований путей оптимизации структуры капитала.
Тема 11. Финансовый анализ эффективности
Инвестиционных проектов
Понятие инвестиций. Источники формирования инвестиционных ресурсов. Принципы оценки инвестиционных проектов: показатель денежных потоков, выбор дифференцированного процента (дисконта) в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: чистая текущая стоимость (NPV), индекс прибыльности (F1), внутренняя ставка доходности (1RR, % ), модифицированная внутренняя ставка доходности (M1RR,%), период окупаемости первоначальных затрат (PP), период окупаемости первоначальных затрат, рассчитанных с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP), средневзвешенная (бухгалтерская) ставка рентабельности (ARR ).
Анализ чувствительности инвестиционных проектов методом имитационного моделирования. Инвестиционные риски: классификация и пути снижения.
БИБЛИОГРАФИЯ
3.1. Основная литература
1. Гражданский Кодекс РФ.Ч.1,2,3 с изм. и доп.
2. О формах бухгалтерской отчетности организаций. / Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 года № 67н.
3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное приказом Министерства Финансов РФ от 06.05.99 №32н.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное приказом Министерства финансов РФ от 06.05.99 №33н.
5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999г. № 43н (ПБУ 4/99).
6. Постановление Правительства РФ «О реализации федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»» от 30 января 2003г. №52. (в ред. от 22.04.2004г.).
7. Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства: Постановление Правительства РФ № 855 от 27.12.2004г.
8. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 г. №31-р.
9. «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Приказ Министерства финансов Российской Федерации и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 года № 10н/03-6/пз.
10. Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций: Приказ Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству № 16 от 23.01.2001 г.
11. Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 22.07.03 № 67н.
12. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.
13. Васильева Л.С., Петровская М.Б. Финансовый анализ. – М.: Кнорус, 2007. – 544с.
14. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. - 320с.
15. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.Ефимова. – 4-ое изд., перераб. и доп.. – М.: Бухучет, 2002. – 526. Экземпляры всего- 1 – ЧЗ
16. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 332 с.
17. Иванова Л.И. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - Ульяновск, УГСХА, 2003. - 269с. Экземпляры всего 204 - а(134), гор – (60),ЧЗ – (10).
18. Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния организаций Б.П. Карованова. – М.: Финансы и статистика, 2007.
19. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб.. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624с.
20. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560с.
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000.
22. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы / Ковалев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 720с. . Экземпляры всего: 5 – ЧЗ (2), а (2), гор. (1).
23. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: «ПРИОР», 1997. - 160с.
24. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций / К.В. Пивоваров, М.: Дашков и К, 2006.
25. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т.Балабанов. – 2-ое изд., дополненное. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 208с. Экземпляры всего: 5 – ЧЗ -4, гор. – 1
26. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
3.2. Дополнительная литература
27. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. - М.: Омега - Л, 2004. - 408с.
28. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. /научн. Ред. перевода чл. - корр. РАН И.И.Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В.Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 624с.
29. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 336с.
30. Камышанов П.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: ОМЕГА-Л, 2005. – 246 с.
31. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: Учеб.пособие / В.В.Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 127с. . Экземпляры всего: 5 – ЧЗ (2), а (8).
32. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. / Под ред. И.Г. Кукукиной. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 304 с.: ил.
33. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. И доп.. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 639с.
34. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 479с.
35. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. – М.: Омега – Л, 2003. – 272с.
36. Журналы: Антикризисное и внешнее управление Экономика с/х и перерабатывающих предприятий
ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ
1. Цель и задачи финансового анализа.
2. Место финансового анализа в системе экономического анализа.
3. Роль анализа в финансовом планировании и принятии управленческих решений.
4. Пользователи информации финансового анализа.
5. Система информационного обеспечения финансового анализа.
6. Значение и функции бухгалтерского баланса в рыночной экономике.
7. Содержание основных статей актива баланса.
8. Содержание основных статей пассива баланса.
9. Использование отчета о прибылях и убытках в аналитических целях.
10. Использование отчета о движении денежных средств для управления денежными потоками.
11. Методы финансового анализа.
12. Система формирования финансовых коэффициентов.
13. Значение системы относительных показателей для оценки финансового состояния предприятия.
14. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной Деятельности предприятия.
15. Сущность и анализ выполнения «золотого правила экономики».
16. Точка безубыточности, понятие запаса финансовой прочности, порога рентабельности.
17. Структура бухгалтерского баланса.
18. Горизонтальный и вертикальный анализ активов.
19. Анализ имущественного потенциала предприятия в части основных средств.
20. Анализ имущественного потенциала предприятия в части оборотных средств.
21. Горизонтальный и вертикальный анализ пассивов.
22. Анализ наличия и достаточности чистых активов.
23. Задачи анализа финансовых результатов и источники информации.
24. Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли.
25. Факторный анализ прибыли от продаж продукции (работ, услуг).
26. Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода.
27. Система показателей деловой активности.
28. Анализ оборачиваемости и эффективности использования основных средств.
29. Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств.
30. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностью.
31. Методы управления оборотным капиталом.
32. Система показателей для оценки рентабельности.
33. Анализ ликвидности баланса.
34. Анализ платежеспособности предприятия - показатели, методика расчета и экономический смысл.
35. Показатели платежеспособности предприятия по методике
Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству.
36. Основные направления улучшения платежеспособности.
37. Анализ кредитоспособности заемщика.
38. Причины возникновения состояния банкротства.
39. Прогнозирование банкротства предприятия по отечественной
методике.
40. Прогнозирование банкротства предприятия по зарубежным методикам.
41. Использование результатов анализа для укрепления финансового состояния предприятия.
42. Сущность, факторы и информационная база анализа финансовой устойчивости.
43. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.
44. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям.
45. Определение точки критического объема продаж.
46. Расчет запаса финансовой устойчивости.
47. Основные направления укрепления финансовой устойчивости.
48. Причины дефицита денежных средств.
49. Информационное обеспечение анализа денежных потоков.
50. Понятие и виды денежных потоков.
51. Анализ движения денежных средств прямым методом.
52. Анализ движения денежных средств косвенным методом.
53. Прогнозирование денежных потоков.
54. Понятие структуры капитала и значение ее анализа.
55. Понятие и модели цены капитала предприятия.
56. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
57. Цена капитала и цена фирмы. Управление структурой капитала.
58. Оптимизация структуры капитала.
59. Понятие инвестиций. Источники формирования инвестиционных ресурсов.
60. Принципы оценки инвестиционных проектов.
61. Методы стоимостной оценки и анализа инвестиционных проектов.
62. Анализ чувствительности проекта.
63. Инвестиционные риски и их классификация.
64. Анализ инвестиционных рисков.
ЗАДАНИЯ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ И
САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЕ
|