|
|
Разработка обоснований ценности проекта и оценка его финансовой реализуемостиФинансовая реализуемость — показатель (принимающий два значения — «да» или «нет»), характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Да – на каждом ЖЦП хватает средств для пр-ва товаров и услуг и оплаты издержек. Сальдо ден потока на каждом этапе ЖЦ больше нуля, то есть доходы больше расходов. На 1ых стадиях предполагает сальдо меньше нуля, так как затраты. Если не хватает – ищем доп источники финансирования. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования ИП. При выявлении финансовой нереализуемости схема финансирования и, возможно, отдельные элементы организационно-экономического механизма проекта должны быть скорректированы. Ценность – сов-ть ценностей в различных аспектах П (в бизнес-плане предприятия) 7 аспектов: Маркетинговый анализ Технический Экологический Социальный Организационный Финансовый (показывает сов-ть инвестиций, источники прибыли) Экономический (экономическая эфф-ть, прогноз, отдача вложенных инвестиций) АНАЛИЗ- не фунция, а метод. Главный итог– финансовая реализуемость – финансовый поток на каждом шаге положителен. Выходные документы: Отчет о прибылях и убытках Баланс Отчет о движении денежных средств Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капитала всех участников проекта, исключая общество (но включая государство и всех коммерческих участников, в том числе и кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в проект, являются в этом случае притоками (и берутся со знаком «плюс»), а потоки, поступающие к каждому участнику из проекта, — оттоками (со знаком «минус»). Помимо этого, рассматривается денежный поток самого проекта (в данном случае сумма потоков от выручки и прочих доходов — это притоки, записывающиеся со знаком «плюс», плюс инвестиционные и производственные затраты, не считая налогов, — оттоки, записывающиеся со знаком «минус»). Итак, проект финансово реализуем, если на каждом шаге расчета алгебраическая (с учетом знаков) сумма притоков и оттоков всех участников и денежного потока проекта является неотрицательной. Пример. Рассмотрим проект, который осуществляется тремя фирмами и двумя банками. Финансовое участие государства сводится к получению налогов. Пусть на некотором шаге денежные потоки описываются в табл. 4.3.1. Таблица 4.3.1 Денежные потоки
В проекте на этом шаге в качестве притоков выступают выручка от реализации, поток фирмы № 3 (фирма вкладывает в проект 200 единиц), заем в 300 единиц, получаемый от банка № 2; все они приведены со знаком «плюс». Оттоками на том же шаге являются: производственные затраты (с налогами, входящими в цену, — НДС, акцизами и пошлинами), но без других налогов; налоги, получаемые государством в сумме 500 единиц; потоки фирм №№ 1 и 2 (эти фирмы получают из проекта соответственно 600 и 700 единиц); проценты по займу, получаемые банком № 1, равные 100 единицам. Все они приведены со знаком «минус». Для того чтобы проверить достаточность средств на этом шаге, находим сумму (со знаками) всех элементов потока. Она равна: 2100+(-600)+(-500)+(-600)+(-700)+200+(-100)+300 = 100 единиц. Так как эта сумма неотрицательна (в данном случае положительна), средств для осуществления проекта на рассматриваемом шаге хватает. Если наращенная сумма аналогичных величин неотрицательная на любом шаге расчета, проект является финансово реализуемым; в противном случае — финансово нереализуемым. Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности. В результате такой оценки инвестор (заказчик) должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в течение всего жизненного цикла будет держаться стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены, которая обеспечивала бы покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов проекта, выплату задолженностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений. Эта задача решается в рамках Обоснования инвестиций и выполняется группой заказчика или независимой консультационной фирмой. Оценка жизнеспособности проекта призвана ответить на следующие вопросы: 1) Возможность обеспечить требуемую динамику инвестиций 2) Способность проекта генерировать потоки доходов, достаточных для компенсации его инвесторам, вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска. В качестве базы сравнения как при наличии ряда альтернативных вариантов, так и единственного варианта, принимается так называемая ситуация «без проекта». Работа по оценке жизнеспособности проводится в 2 этапа: 1) из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный 2) для выбранного варианта проекта подбирают методы финансирования и структуру инвестиций, обеспечивающих максимальную жизнеспособность проекта.
Планирование продолжительности работ проекта При реализации проекта практически невозможно планировать и реализовывать проект по заранее определенным срокам. Раньше сроки проекта определялись нормативными методами на основе СНиП, ЕНиР, которые сегодня потеряли обязательный характер исполнения. Сегодня они носят рекомендательный характер. В каждом регионе используется свои нормы – ТСН, МСН… Эти нормы характерны при планировании продолжительности строительных проектов. · Иногда для определения продолжительности выполнения работ используют метод аналогии, когда продолжительнсоть каждой работы определяется на основе подобного вида работ в ранних проектах. · Метод использования рекомендаций от производителей. · Метод определения работ экспертами. Для определения продолжительности работы проекта приглашаются эксперты, которые на основе опыта, навыков, знаний и умений дают оценку выполнения каждой работы на основе трех характеристик времени и на основе этих трех характеристик определяется среднее время выполнения конкретной работы. Эксперты используют при расчете сетевых моделей метод PERT, который предполагает, что продолжительность конкретной работы является величиной случайной и подчиняется закону распределения, обладающим собственными числовыми характеристиками, к которым относятся вероятностная оценка продолжительнсоти выполнения работ (tнв) и дисперсия оценки продолжительнсоти работ. Исходными данными служат экспертные оценки продолжительнсоти работ: - Tопт – минимально допустимое время, которое отводится для выполнения работы - Тпес – максимально допустимое время, которое отводится для выполнения работы - Тр – реальное время, которое отводится экспертами для выполнения работы
Tнв = Если эксперты затрудняются дать реальную оценку продолжительности работы, то Тнв = Дисперсия определяет меру разброса диапазона продолжительности работ или оценок продолжительности работ Если дисперсия велика, это означает, что неопределенность выполнения работы очень велика Если дисперсия мала, то неопределенность соответственно очень мала Тнв и дисперсия позволяют установить степень вероятности реализации проекта в установленные сроки при определенных ограничениях. Для определения степени реализации проекта нужно: 1. Установить директивные сроки выполнения проекта, которым соответствуют сроки, установленные руководством (иногда могут совпадать с плановыми) 2. Определяется продолжительность критического пути и сам критический путь 3. Для критических работ определяется дисперсия 4. Определяется дисперсия по всему критическому пути: σкр = √∑σ2кр 5. Рассчитывается аргумент Лапласа по формуле: Z = 6. Значения величины Z: - если в пределах от 0,6 до 1, проект реализуется - если меньше 0,6, реализация проекта проблематична - если больше 1, проект перенасыщен ресурсами |
|
