|
|
Основные и изолированные развороты: внезапный шокБольшинство разворотов первичных трендов происходят спустя долгий период времени. Рынок скачет вверх и вниз, и с течением времени самоуверенность инвестора уменьшается. Иногда основание разрушается хотя бы на время, на один-единственный день, и в таких ситуациях требуется особая интуиция, так как торговля должна быть стремительной, как молния. Произойти может следующее: после подъема на протяжении некоторого периода в одно прекрасное утро рынок открывается в активной торговле и предыдущая вершина прорывается. Пока брокеры похлопывают друг друга по спинам, врывается ужасная новость: слух, что умер президент. Всеобщее замешательство, цена носится то вверх, то вниз, в то время как одни зарабатывают 286Психология финансов состояния, другие теряют все с быстрой скоростью. На закрытии дня рынок располагается ниже самого низкого уровня предыдущего дня. Это и есть основной разворот, или основной однодневный разворот, говорящий, что здесь что-то не так с рыночной стоимостью, хотя бы на время и при любой скорости. Не всегда можно видеть, продержится ли конфигурация до закрытия рынка, и часто ей это не удается (когда попытка сделана, мы говорим: "Они испытывали основание"). Многие бывают настолько шокированы основным однодневным разворотом, что в первый день ничего не делают ("Мы никогда не торгуем во время паники"), но на следующий день они начинают реагировать: они продают. Поэтому реагируйте на разворот не завтра, а в тот же самый день, в который он произошел (когда по направлению к закрытию дня мы осознаем, что здесь что-то не так). Другим шоковый эффект — изолированный разворот. Это разворот, характеризуемый двумя ценовыми разрывами — каждый в
Рисунок 61Доллар США/немецкая марка. Две конфигурации разворотов на этом графике носят весьма краткосрочный характер и не дают никаких сигналов для первостепенного тренда. Скользящая средняя графика основывается на 2-, 20- и 50-дневных ценах. (График от Reuter Graphics.) Сигналы предупреждения разворотов основного тренда 287 своем направлении. Чрезвычайно сложно заработать прибыль во время этого разворота. Его важность в том, что он имеет одну общую черту с основным разворотом: он сигнализирует о развороте вторичного, а не первичного тренда. График на Рисунке 61 показывает обе конфигурации: первая — верхний основной разворот, а вторая - нижний изолированный разворот. В обоих случаях они сигнализируют о развороте, но в каждом случае только с краткосрочным действием. 288 Психология финансов Психология решающих моментов Таблица ниже — это обзор возможных взаимоотношений между рыночными симптомами и психологическими явлениями во время решающих моментов. Наиболее соответ- Основополагающая мо- ствующее психоло-Рыночные явления дель поведения личности гическое явление Ускорение и объем Внезапное ускорение в «когнитивный экспоненциальный на- «ошибка ассими- плыв новых покупате- ляции лей. Необычайно боль- • выборочная экс- шой объем торгов отра- позиция жает распределение, • выборочное вос- оповещая, что новое приятие «поколение» покупает • поведение с чрез- ценные бумаги, и это мерной самоуве- снова означает, что поч- ренностью ти все понесут убытки даже при небольшом спаде. Нарушение тренда Серьезное прерывание в • теория сожаления ших событий Шоковые движе- Значительные движения «когнитивный жении некоторого периода времени Время и моментум Тренд переходит в состо- • позиции знания яние застоя на столь долгий период, что постепенно долгосрочные инвесторы теряют всякое терпение и отказываются от своих позиций. Сигналы предупреждения разворотов основного тренда 289 Наиболее соответ- Основополагающая мо- ствующее психоло-Рыночные явления дель поведения личности гическое явление Нехватка духа (уз- Инвесторы сосредотачи- • позиции знания кие индексы под- ваются на ликвидных ак-нимаются выше циях, которые можно широких индексов, легко продать при насту-линия роста/спада плении признаков слабо-идет вниз, тогда как сти узкие индексы поднимаются, чистая величина новых максимумов снижается, пока узкие индексы поднимаются, индекс рассеивания падает, тогда как узкие индексы поднимаются) Графические кон- Тренд прерывается по • бихевиоризм фигурации отража- причине длительности. • позиции знания ют типичные разво- Распределение или нако- • позиции самоза-роты (клинья, двои- пление имеет место при щиты ные /тройные вер- ожидании основного шины, голова и пле- разворота. чи, основные и изолированные развороты) Часть VII Превосходя все и вся Легко делать деньги на Уолл-стрите. Все что нужно — покупать, когда цена низкая. Затем, как только цена поднимется, продавать и получать свою законную прибыль. Марк Твен Глава 20 |
|
