Организация работы Московской биржи «ЗАО ФБ ММВБ»

Московская фондовая биржа (далее – ФБ ММВБ), осуществляет свою деятельность в соответствии с Федеральным законом от 26.12.1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее - Федеральный закон «Об акционерных обществах»), Гражданским кодексом Российской Федерации, иными законами и нормативными правовыми актами Российской Федерации.

В соответствии с уставом ФБ ММВБ целями деятельности Биржи являются:[7]

- оказание услуг по проведению организованных торгов на финансовом рынке;

- содействие участникам рынка ценных бумаг в создании и развитии организованного рынка ценных бумаг;

- обеспечение условий для размещения и обращения ценных бумаг эмитентов, соответствующих требованиям законов и нормативным правовым актам Российской Федерации;

- обеспечение необходимых условий для функционирования рынка ценных бумаг в интересах профессиональных участников рынка ценных бумаг и инвесторов;

- обеспечение участникам торгов равных условий по заключению сделок с ценными бумагами;

- содействие развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг в Российской Федерации;

- обеспечение открытости и доступности информации о состоянии фондовых рынков.

Уставный капитал Биржи составляет 100 000 000 (Сто миллионов) рублей и разделен на 100 000 (сто тысяч) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 000 (одна тысяча) рублей каждая (размещенные акции). Единственным акционером ФБ ММВБ является ОАО «Московская Биржа» (далее – Московская биржа).

Высшим органом управления ФБ ММВБ является Общее собрание акционеров. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью биржи, за исключением решения вопросов, отнесенных Федеральным законом «Об акционерных обществах» к компетенции Общего собрания акционеров биржи. Руководство текущей деятельностью биржи осуществляется Генеральным директором, являющимся единоличным исполнительным органом, и Дирекцией, являющейся коллегиальным исполнительным органом биржи.[8]

В результате слияния 19 декабря 2011 года биржевых групп ММВБ и РТС образована Московская биржа – крупнейший в России и Восточной Европе биржевой холдинг. Московская биржа входит в двадцатку ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами, суммарной капитализации торгуемых акций и в десятку крупнейших бирж производных финансовых инструментов (более подробно см. Приложение 5).

На Московской бирже участникам доступна современная и высокотехнологичная инфраструктура по торговле акциями, облигациями, валютой, инвестиционными паями, биржевыми фондами ETF, товарами (зерном, золотом, серебром), производными финансовыми инструментами, в том числе и внебиржевыми деривативами.

Торги ценными бумагами проводятся на Фондовом рынке Московской биржи по технологической схеме Т+2: частичное предварительное депонирование средств и расчеты через два дня после заключения сделки. Производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы на акции, индексы, валютные пары, торгуются на Срочном рынке. Спотовые сделки и сделки своп с иностранной валютой заключаются на Валютном рынке: участникам доступны пары доллар/рубль, евро/доллар, евро/рубль, китайский юань/рубль, а также белорусский рубль, украинская гривна и казахский тенге. На базе торговой платформы Валютного рынка проводятся торги золотом и серебром. Все биржевые рынки Московской Биржи доступны как юридическим, так и физическим лицам, как резидентам Российской Федерации, так и резидентам иностранных государств по схеме прямого доступа на рынок - DMA (Direct Market Access).

В рамках Группы «Московская Биржа» трейдинговые услуги предоставляют ОАО Московская Биржа и ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», пост-трейдинговые - НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» и ЗАО «Национальный клиринговый центр». Национальный расчетный депозитарий - центральный депозитарий Российской Федерации – проводит расчеты и осуществляет депозитарное обслуживание. Национальный клиринговый центр, которому Банк России присвоил статус квалифицированного контрагента, выполняет функции Центрального контрагента на всех рынках Московской Биржи, оказывая участникам клиринговые услуги. Статус квалифицированного центрального контрагента позволяет клиентам НКЦ (участникам торгов на рынках биржи) эффективнее использовать свои активы.

Структура холдинга, в который в настоящее время входит ЗАО «ФБ ММВБ» выглядит следующим образом:

С учетом того, что рынок корпоративных ценных бумаг отнесен к компетенции ЗАО «ФБ ММВБ» - рассмотрим организацию работы ФБ ММВБ с корпоративными ценными бумагами. В связи с этим необходимо обозначить несколько основных вопросов:

· каков порядок допуска ценных бумаг к организованным торгам и каковы правила листинга корпоративных ценных бумаг;

· какие существуют правила проведения торгов по корпоративным ценным бумагам;

· что является основанием допуска к участию в торгах участников рынка корпоративных ценных бумаг.

Прежде чем приступить к рассмотрению указанных вопросов – необходимо коснуться проекта реформы листинга, который в настоящее время реализуется. Ниже приведена сводная информация заседания Комиссии РСПП по финансовым рынкам (с участием членов Комитета РСПП по корпоративным отношениям) касательно целей и ориентировочных сроков реформы листинга.

Как видно из схемы – будет упрощена система котировальных списков: вместо котировальных списков А1 и А2 появится котировальный список I, вместо котировальных списков Б, В, И появится котировальный список II, все остальные ценные бумаги войдут в котировальный список III.

Что касается примерных сроков реформы листинга, то они приведены в схеме ниже:

В настоящее время включение ценных бумаг в котировальные списки биржи регулируется правилами листинга ЗАО «ФБ ММВБ»[9]. С 09.06.2014 включение ценных бумаг в список ценных бумаг может осуществляться с включением в котировальные списки первого, второго и третьего уровней. Для включения ценных бумаг в список ценных бумаг/котировальный список заявитель представляет заявление и комплект документов в соответствии с приложением № 1 к правилам листинга ЗАО «ФБ ММВБ».

В дополнение к базовым требованиям для допуска ценных бумаг к торгам, требования к котировальным спискам устанавливаются правилами листинга ЗАО «ФБ ММВБ» для следующих видов ценных бумаг:

1. акции;

2. корпоративные облигации (биржевые облигации);

3. субфедеральные и муниципальные облигации;

4. инвестиционные паи;

5. ипотечные сертификаты участия;

6. российские депозитарные расписки.

Одним из условий для включения в котировальные списки акций и облигаций является соблюдение эмитентом норм корпоративного поведения. После включения ценной бумаги в список ценных бумаг (в том числе в Котировальный список), на эмитента (управляющую компанию / управляющего ипотечным покрытием) возлагается обязанность предоставлять документы в соответствии с приложением № 1 к правилам листинга ЗАО «ФБ ММВБ». Основные требования листинга для акций приведены в приложении №1. Основные требования листинга для корпоративных облигаций (биржевых облигаций) приведены в приложении №2.

Проведение торгов на бирже регулируются правилами проведения торгов по ценным бумагам в закрытом акционерном обществе «Фондовая биржа ММВБ». Данные правила устанавливают правила заключения (совершения) и сверки сделок, правила регистрации сделок, порядок исполнения сделок, правила предотвращения, выявления и пресечения случаев неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком, меры по предотвращению дестабилизации рынка, расписание предоставления услуг биржей, а также порядок мониторинга и контроля за сделками (в том числе порядок приостановления и возобновления торгов, порядок проведения проверок нестандартных сделок, методику расчета текущих цен ценных бумаг).[10]

Торги на бирже проводятся в соответствии с расписанием, предусмотренным в Подразделе 1.3. «Расписание предоставления услуг» в следующих Секторах рынка:

· Сектор рынка Основной рынок;

· Сектор рынка Standard;

· Сектор рынка Classica.

Торги по корпоративным ценным бумагам (акциям и облигациям) проходят в ходе основной торговой сессии и дополнительной торговой сессии на условиях нецентрализованного клиринга:

· Режим торгов «Облигации Д - РПС»;

· Режим торгов «Акции Д - РПС»;

· Режим торгов «РЕПО с акциями»;

· Режим торгов «РЕПО с акциями (в ин. валюте)»;

· Режим торгов «РЕПО с облигациями»;

· Режим торгов «РЕПО с облигациями (в ин. валюте)»;

а также в ходе Основной торговой сессии и Дополнительной торговой сессии на условиях централизованного клиринга:

· Режим торгов «Облигации Д - Режим основных торгов»;

· Режим торгов «Акции Д – Режим основных торгов»;

· Режим торгов крупными пакетами ценных бумаг;

· Режим торгов «Облигации Д - РПС»;

· Режим торгов «Акции Д – РПС».

Процедура допуска для участия в торгах регулируется правилами допуска к участию в торгах Закрытого акционерного общества «Фондовая биржа ММВБ». Правила определяют порядок допуска к участию в торгах кандидатов, требования, предъявляемые к кандидатам/участникам торгов, их права и обязанности, порядок регистрации участников торгов и клиентов участников торгов в системе торгов на бирже, меры дисциплинарного воздействия, применяемые к участникам торгов, порядок допуска, приостановления и прекращения допуска участников торгов к торгам, виды уплачиваемых кандидатами/участниками торгов платежей, а также порядок разрешения споров и разногласий, которые могут возникнуть между участниками торгов, а также биржей и участником (участниками) торгов.[11]

К участию в торгах могут быть допущены юридические лица - профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности и/или деятельности по управлению ценными бумагами. Они должны отвечать требованиям законодательства РФ и требованиям, предъявляемым к участникам торгов в соответствии с правилами допуска, иными внутренними документами биржи, регламентирующими порядок проведения торгов на ФБ ММВБ.