Раздел 7. Финансово-экономическая оценка проекта

Финансово-экономическая оценка проекта позволит определить целесообразность вложения средств в реализацию проекта.

Нами определена годовая прибыль предприятия от реализации товара, поставляемого в различные центры потребления. Для максимальной мощности предприятия она составляет 102948,368 тыс. руб. Для минимальной мощности предприятия она составляет 62474,582 тыс. руб. . Её величину примем равной 40% от годовой прибыли. На возмещение капитальных вложений в основные и оборотные средства направим 50% чистой прибыли. Оставшаяся часть чистой прибыли пойдет на выплату премий, дивидендов, решение социальных и других вопросов в деятельности предприятия.

Проект считается эффективным и заслуживающим внимания инвесторов, если срок возмещения единовременных затрат не превышает трех–четырех лет.

Для максимальной мощности предприятия:

Пр_чист = 102948,368 ∙ 0,4 = 41179,3472 тыс. руб.

Пр_возм = 41179,3472 ∙ 0,5 = 20589,6736 тыс. руб.

Для минимальной мощности предприятия:

Пр_чист = 62474,582 ∙ 0,4 = 24989,832 тыс. руб.

Пр_возм = 41179,3472 ∙ 0,5 = 12494,916 тыс. руб.

Проект считается эффективным и заслуживает внимания инвесторов, если срок возмещения капитальных вложений (единовременных затрат) не превышает трех - четырех лет.

Период создания предприятия с минимальной производственной мощностью примем равным одному году. Для предприятия с максимальной мощностью этот период составляет 2 года, причем в первый год будет осуществлено 40% единовременных затрат, а во второй год - 60%. Величина единовременных затрат К складывается из капитальных вложений в основные фонды К_оф, капитальные вложения в оборотные средства К_ос, вложений в нематериальные активы К_на, т.е.

где

Для максимальной мощности предприятия:

К = 40194 + 5629,88 + 401,94 = 46225,82 тыс. руб.

Для минимальной мощности предприятия:

К = 33232 + 3930,32 + 332,32 = 37494,64 тыс. руб.

Период освоения производственной мощности принят равным одному году. В этот период среднегодовой уровень освоения мощности составит 70 %, а уровень текущих расходов – 110 % от проектируемого уровня мощности и затрат соответственно. Таким образом, годовая прибыль в период освоения производства составит:

Для минимальной мощности предприятия:

Пр₁ = 0,7(4577,25 ∙ 26800 – 1,1 ∙ 2245,95 ∙ 26800) = 39521,7858 тыс. руб.

Пр_чист = 39521,7858 ∙ 0,4 = 15808,71432 тыс. руб.

Пр_возмещ = 15808,71432 ∙ 0,5 = 7904,35716 тыс. руб.

Тогда прибыль при максимальной мощности составит:

Пр₁ = 0,7(4562,28 ∙ 40600 – 1,1 ∙ 2025,88 ∙ 40600) = 0,7(185228568 – 90475800,8) = 0,7 ∙ 94752767,2 = 66326,93704 тыс. руб.

Пр_чист = 66326,93704 ∙ 0,4 = 26530,774816 тыс. руб.

Пр_возмещ = 26530,774816 ∙ 0,5 = 13265,387408 тыс. руб.

Расчет срока возмещения единовременных затрат сведем в таблицу.

Таблица 7.1 - Расчет простого и дисконтированного срока возмещения единовременных затрат (для максимальной мощности, тыс. руб.)

Показатели	Годы
1ый	2ой	3ий	4ый	5ый
1. Единовременные затраты	18490,328	27735,492	46225,82	-	-
2. Прибыль, направленная на возмещение единовременных затрат			13265,387	20589,6736	20589,6736
3. Амортизационные отчисления			4083,71	4083,71	4083,71
4. Итого сумма, направляемая на возмещение единовременных затрат			17349,097	24673,384	24673,384
5. То же нарастающим итогом			17349,097	42022,481	66695,865
6. Превышение средств, направляемых на возмещение единовременных затрат, над единовременными затратами (стр.5-стр.1)	18490,328	27735,492	-28876,723	-4203,339	20470,045
7. Коэффициент дисконтирования при норме дисконтирования 10 % в год		0,9	0,83	0,75	0,683
8. Дисконтированные инвестиции	18490,328	25214,083	38203,157	34730,143	31572,857
9. Дисконтированная сумма, направляемая на возмещение единовременных затрат нарастающим итогом			14338,096	31572,111	45554,173
10. Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом	-18490,328	-25214,083	-23865,061	-3258,032	13981,316

Таблица 7.1 - Расчет простого и дисконтированного срока возмещения единовременных затрат (для минимальной мощности, тыс. руб.)

Показатели	Годы
1ый	2ой	3ий	4ый
1. Единовременные затраты	37494,64	-	-	-
2. Прибыль, направленная на возмещение единовременных затрат		7904,357	12494,916	12494,916
3. Амортизационные отчисления		3376,37	3376,37	3376,37
4. Итого сумма, направляемая на возмещение единовременных затрат		11280,727	15871,286	15871,286
5. То же нарастающим итогом		11280,727	27152,013	43023,299
6. Превышение средств, направляемых на возмещение единовременных затрат, над единовременными затратами (стр.5-стр.1)	-37494,64	-26213,913	-10342,627	5528,659
7. Коэффициент дисконтирования при норме дисконтирования 10 % в год		0,9	0,83	0,75
8. Дисконтированные инвестиции	37494,64	34086,036	30987,305	28170,277
9. Дисконтированная сумма, направляемая на возмещение единовременных затрат нарастающим итогом		10255,206	22439,68	32324,041
10. Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом	-37494,64	-23830,83	-8547,625	4153,764

В процессе финансово-экономической оценки проекта необходимо определить точки безубыточности для предприятия с максимальной и минимальной мощностями, а также разницу между ними в относительном выражении (%), т. е. диапазон точки безубыточности при переходе от одной мощности предприятия к другой.

В накладных расходах 70% затрат являются постоянными, а 30% меняются прямо пропорционально объему выпуска товара. Поэтому 70% накладных расходов составляют соответственно условно-постоянные расходы, а оставшиеся 30% накладных расходов добавляются к традиционно-переменным расходам.

Таблица 7.3 - Годовые расходы на производство и реализацию товаров, тыс. руб.

Показатели	Мощность предприятия
максимальная	минимальная
1. Переменные затраты, в т.ч. - материалы основные
- транспортно- заготовительные расходы	3928,05	2592,9
- энергия для технологических целей	1550,92	1204,548
- основная заработная плата производственных рабочих	12925,664	10037,897
- дополнительная заработная плата производственных рабочих	1809,593	1405,306
- отчисления на социальные нужды	4788,95841	3719,0411
- переменные затраты из накладных расходов	9318,1725	7183,7532
2. Условно-постоянные расходы	21742,4025	16762,0908
3. Товарный выпуск	185228,568	^122670,3

На основании вышеприведенной таблицы мы можем рассчитать точку безубыточности для минимальной и максимальной мощностей по формуле:

N_безуб= ,

где З_{усл.-пост} - годовые условно-постоянные затраты, руб.

З_{усл.-пер.ед}_. - условно-переменные затраты на единицу продукции, руб.

Ц_о- отпускная цена единицы товара, руб.;

Для максимальной мощности предприятия:

N_безуб = 21742402,5/(4562,28 – 1490,354) = 7078 шт.

Для минимальной мощности предприятия:

N_безуб = 16762090,8/(4577,25 – 1620,502) = 5699 шт.

По полученным данным определим разницу между точками безубыточности при максимальной и минимальной мощности предприятия в относительном выражении – диапазон точки безубыточности при переходе от одной мощности предприятия к другой.

N = ,

N = (7078 – 5699)/5699 = 0,24 или 24%

Найдем точку безубыточности графически:

Рисунок 7.1 - График для определения точки безубыточности при максимальной мощности

Рисунок 7.2 - График для определения точки безубыточности при минимальной мощности

Для предприятия с максимальной мощностью пороговый объем производства составляет 7078 шт., пороговая выручка равняется 32291,81784 тыс. руб., а для предприятия с минимальной мощностью – 5699 шт. и выручка – 26085,74775 тыс. руб. соответственно. Точка безубыточности для максимальной мощности составляет 17,4 %от его годовой производственной мощности, для минимальной мощности – 21,3% Соответственно, маржинальный запас прочности для предприятия с максимальной мощностью находится на уровне 100 % - 17,4 % = 82,6%, а для предприятия с минимальной мощностью – 100 % - 10 % = 78,7% .

Таблица 7.4 - Точка безубыточности производства и ее характеристики

Показатель	Предприятие с максимальной мощностью	Предприятие с минимальной мощностью
Пороговый объем производства, шт.
Пороговая выручка, тыс. руб.	32291,81784	26085,74775
Маржинальный запас прочности, %	82,6	78,7

Таким образом, по показателям срока возмещения единовременных затрат, величинам порогового объема производства и маржинального запаса прочности целесообразным можно считать производство с максимальной мощностью.

РАЗДЕЛ 8. Резюме

Основные выводы технико-экономического обоснования проекта создания предприятия по производству холодильников «Холодок Радуга» представлены в таблице 8.1.

Таблица 8.1 - Технико-экономические показатели проектируемого предприятия

Показатели	Ед. изм.	Мощность
max	min
1. АБСОЛЮТНЫЕ
1.1. Пункт строительства	-	п. Канавино	п. Канавино
1.2. Годовой выпуск товара	шт.
1.3. Объем товарной продукции	Млн. руб.	185,23	122,67
1.4. Единовременные вложения, всего	Млн. руб.	46,22	37,49
в т.ч. в основные средства	Млн. руб.	40,19	33,23
1.5. Численность персонала, всего	чел.
в т.ч. производственных рабочих	чел.
1.6. Фонд заработной платы персонала, всего	Млн. руб.	26,9	24,24
в т.ч. производственных рабочих	Млн. руб.	14,73	14,44
1.7. Прибыль от продажи (до налогообложения)	Млн. руб.	102,95	62,47
1.8. Прибыль, направляемая на возмещение капитальных вложений	Млн. руб.	20,59	12,29
1.9. Срок возмещения капитальных вложений	лет
2. ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ
2.1. Розничная цена единицы товара	руб.
2.2. Оптовая цена единицы товара	руб.	7693,89	7694,06
2.3. Полная себестоимость единицы товара	руб.	2025,88	2245,95
2.4. Рентабельность продукции	%	125,2	103,8
2.5. Выработка на одного работника в год	руб./чел
2.6. Выработка на одного рабочего в год	руб./чел
2.7. Среднемесячная заработная плата одного работника	руб.	18139,85	17267,55
2.8. Среднемесячная заработная плата одного рабочего	руб.	21171,35
2.9. Фондоотдача	руб./руб.
2.10. Рентабельность капитала	%	222,7	166,6
2.11. Длительность одного оборота оборотных средств	дни

Проанализировав технико-экономические показатели проектируемого предприятия, можно сказать, что модель предприятия с максимальной мощностью более эффективна, чем с минимальной мощностью. Несмотря на большие единовременные затраты и отчисления на их возмещения, больший фонд заработной платы, большие отчисления на возмещение единовременных вложений, предприятие с максимальной мощностью является более эффективным, так как у него больше прибыль, а также более высокая рентабельность относительно предприятия с минимальной мощностью. Выработка работников и рабочих предприятия с максимальной мощностью намного выше, чем у работников и рабочих предприятия с минимальной производительностью, хотя уровень зарплаты у них практически равный. При реализации предприятия с большей мощностью мы получаем более высокую фондоотдачу и рентабельность, хотя капитальные вложения для предприятия с максимальной мощностью намного выше, чем для предприятия с минимальной мощностью.

Более высокая рентабельность капитала и уровень фондоотдачи у предприятия с максимальной мощностью свидетельствует о том, что вложения в это предприятие будут более целесообразными, и вложенные в него средства будут приносить большую прибыль.

Срок окупаемости капитальных вложений предприятия в эффективном проекте не превышает трех-четырех лет. В нашем случае, с точки зрения окупаемости, оба проекты является выгодным.

Делая окончательный вывод, можно сказать, что предприятие с максимальной мощностью более эффективно, прибыльно и выгодно.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В проекте были рассмотрены два предприятия по производству аудиоплееров (с максимальной и минимальной мощностью).

В результате осуществления расчетов по ряду показателей (таких как полная себестоимость товара, фондоотдача, рентабельность капитала, рентабельность продукции, длительность одного оборота оборотных средств и т.д.) в конечном итоге был выбран наиболее рациональный вариант мощности - максимальный.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Сычева И.В. Методические указания по выполнению курсового проекта по дисциплине «Экономика организации (предприятия)». – Тула, 2012 г., 34 с. (электронная кафедра ФиМ)

2. Столица в ценах// http://stolica.ru/

3. Яндекс маркет// http://market.yandex.ru/

4. Сайт компании ЗАО «Электронные системы «Алкотел»// http://www.texet.ru/about/

5. Справочник «Весь Нижний Новгород»// http://nn.all-gorod.ru/infopage/justar/tovari?r_id=325&page=1

6. РосБизнесКонсалтинг: http://www.rbc.ru

1 23

ТОП 5 статей:

Экономическая сущность инвестиций - Экономическая сущность инвестиций – долгосрочные вложения экономических ресурсов сроком более 1 года для получения прибыли путем...
Тема: Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ - На основании изучения ФЗ № 135, дайте максимально короткое определение следующих понятий с указанием статей и пунктов закона...
Сущность, функции и виды управления в телекоммуникациях - Цели достигаются с помощью различных принципов, функций и методов социально-экономического менеджмента...
Схема построения базисных индексов - Индекс (лат. INDEX – указатель, показатель) - относительная величина, показывающая, во сколько раз уровень изучаемого явления...
Тема 11. Международное космическое право - Правовой режим космического пространства и небесных тел. Принципы деятельности государств по исследованию...