Обратная связь
|
Перечень исторических финансовых кризисов Это самый важный источник — данные от Чарльза П. Киндлбер-гера (1978). Перечень не включает в себя чисто валютные кризисы из-за их количества.
Острый Год Страна Предмет спекуляции Пик кризис
1557 Франция, Облигации 1557 1557
Австрия, Испания (Габсбургская империя)
1636 Голландия В основном тюльпа- Лето, 1636 Ноябрь, ны 1636
1720 Франция Компания Декабрь, Май, 1720
d' Occident 1719
Главный Банк Королевский Банк
1720 Англия «Компания Южного Июль, 1720 Сентябрь,
Моря» 1720
1736 Голландия Товары, основанные Январь, Сентябрь,
на фиктивных вексе- 1763 1763
лях
| Англия
| Недвижимость, ка-
| Июнь, 1772
| Январь, 1773
|
|
| налы, дороги
|
|
|
| Голландия
| Восточноиндийская
| Июнь, 1772
| Январь, 1773
|
|
| компания
|
|
|
| Англия
| Каналы
| Ноябрь, 1792
| Февраль, 1793
|
| Англия
| Ценные бумаги, каналы
|
| Февраль — июнь, 1797
|
| Германия
| Товары, финансируемые фиктивными
|
| Август — ноябрь, 1799
|
|
| векселями
|
|
|
| Англия
| Экспортные проекты
|
| Январь, 1811
|
| Англия
| Экспорт, товары
|
|
|
| США
| В основном производственные пред-
| Август, 1818
| Ноябрь, 18 18 -июнь, 1819
|
|
| приятия
|
|
|
| Англия
| Латиноамериканские облигации,
| Начало 1825
| Декабрь, 1825
|
|
| шахты, шерсть
|
|
|
| Англия
| Шерсть, железные дороги
| Апрель, 1836
| Декабрь, 1836
|
| США
| Шерсть, земля
|
| Сентябрь, 1837
|
| Франция
| Шерсть, строительные объекты
| Ноябрь, 1836
| Июнь, 1837
|
| Англия
| Железные дороги, пшеница
| Январь, 1847
| Октябрь, 1847
|
| Европейский континент
| Железные дороги, пшеница, недвижимость
|
| Март, 1848
|
Год
| Страна
| Предмет спекуляции Пик
| Острый кризис
|
| США
| Железные дороги, Конец 1856 земля
| Август, 1857
|
| Англия
| Железные дороги, Конец 1856 пшеница
| Октябрь,
|
| Европейский континент
| Железные дороги, Март, 1857 тяжелая промышленность
| Ноябрь, 1857
|
| Франция
| Шерсть, перевозка 1863 грузов, в основном новые предприятия
| Январь, 1864
|
| Англия, Италия
| Шерсть, перевозка Июль, 1865 грузов, в основном новые предприятия
| Май, 1866
|
| Германия, Австрия
| Строительные объе- Осень 1872 кты, железные дороги, акции, товары
| Май, 1873
|
| США
| Железные дороги
| Март, 1873 Сентябрь, 1873
|
| Франция
| Банковские акции
| Декабрь, 1881 Январь, 1882
|
| Англия
| Аргентинские ак- Август, 1890 ции, первичные размещения акций
| Ноябрь, 1890
|
| США
| Серебро и золото Декабрь, 1892
| Май, 1893
|
| Англия, континентальная Европа
| Акции южноафри- Лето 1895 канского и родезийского золота
| Конец 1895
|
1907 США Кофе, Тихоокеан- Начало 1907
ский союз октября
1921 США Акции, корабли, то- Лето 1920 Весна 1921
вары, товарно-материальные запасы
1929 США Акции Сентябрь, Октябрь,
1929 1929
1931 Австрия, Гер- Разное 1929 Май-де-
мания, Анг- кабрь, 1931
лия, Япония
1974— Всемирный Акции, офисные зда- 1969 1974—1975
1975 ния, танкеры, само-
леты
1980 Всемирный Золото, серебро, Январь - Март —
платина февраль, 1980 апрель, 1980
1985 Всемирный Доллары Февраль- Февраль-
март, 1985 март, 1985
1987 Всемирный Акции Август, 1987 Октябрь, 1987
1990 Япония Акции, валюта Декабрь, Февраль,
1989 1990
1997 Азия/Тихий Недвижимость, об- 1996 Июнь —
океан щие чрезмерные ин- октябрь, 1997
вестиции
Август, 1997
1997 Россия Общие чрезмерные 1996
инвестиции, недостаточно капитализированные банки
Январь, 1999
1999 Бразилия Государственные 1998 расходы
Приложение V
Краткий обзор вероятных психологических явлений во время трендов, решающих моментов и паники
Основополагающая
Рыночные явле- модель поведения Наиболее соответствующее ния личности психологическое явление
Трендовые рынки
Лестничные Покупка, когда цена - Позиции знания
модели возвращается к уров- - Позиции самозащиты
ню, где вы прежде продали
Рынки следуют за Сознательная торговля - Бихевиоризм трендовыми ли- на трендовых линиях и - Магическое мышление ниями, другими других технических - Необъективность оценки индикаторами индикаторах прошедших событий
технического анализа и сильно реагируют, если они нарушаются
Рынки «ведутся» Постепенно меняю- - Позиции знания своими скользя- щиеся позиции
щими средними
Объемы торгов Взятие прибыли в под- - Теория перспективы
идут вверх, пока нимающихся рынках, - Эффект определенности
рынки в восходя- недостаток взятия - Теория сожаления
щем тренде. Они убытков в нисходящих - Отделы мозга
идут вниз, когда рынках - Когнитивный диссонанс
находятся в нис- - Излишняя
ходящих трендах самоуверенность
Новости интер- Журналисты и знали- - Адаптивные позиции претируются та- тики следуют за трен- - Когнитивный диссонанс ким образом, что дом - Ошибка ассимиляции
они поддержива- - Выборочная экспозиция
ют тренд - Выборочное восприятие
- Необъективность подтверждения
- Рамочный эффект
- Социальное сравнение
Тренд начинает Только тот факт, что - Эффект убедительности «питаться» от са- существует тренд, за- - Репрезентативность мого себя ставляет людей верить
в его продолжение
Плохие новости Люди не обращают - Эффект убедительности игнорируются внимания на плохие - Эффект самоубеждения новости либо они не - Репрезентативность верят в их важность, - Синдром повышенной потому что просто не чувствительности хотят в это верить, а - Когнитивный диссонанс также потому, что бы- - Ошибка ассимиляции чий рынок говорит им, - Выборочная экспозиция что плохие новости - Выборочное восприятие сейчас не могут быть - Эффект ложного серьезными единодушия
Графические кон- Тренд прерывается - Бихевиоризм фигурации, кото- только по временным - Позиции знания
рые типично от- причинам, образуется - Позиции самозащиты
ражают развитие давление со стороны
рынка в будущем покупателей, и оно
(флаги, вымпелы, растет, когда ценовые
ценовые разрывы, фигуры являются раз-
треугольники, решенными
прямоугольники)
Решающие моменты
Ускорение и объем торгов
Внезапное ускорение тренда — признак экспоненциального наплыва новых покупателей. Более того, необычайно большой объем торгов отражает распределение, оповещая, что новое «поколение» покупает ценные бумаги, и это снова означает, что почти все понесут убытки всего лишь при небольшом спаде.
- Когнитивный диссонанс
- Ошибка ассимиляции
- Выборочная экспозиция
- Выборочное восприятие
- Слишком самоуверенное поведение
Нарушение трен- Серьезное нарушение - Теория сожаления да в лестничной модели - Необъективность оценки
тренда прошедших событий
Шоковые движе- Значительные движе- - Когнитивный диссонанс
ния ния против тренда на
протяжении некоторого периода времени
Время и движу- Тренд переходит в со- - Позиции знания
щая сила рынка стояние застоя
на столь долгий период,
что постепенно долгосрочные инвесторы теряют всякое терпение и отказываются от своих позиций
Графические кон- Тренд прерывается по - Бихевиоризм
фигурации, обыч- причинам, являющим- - Позиции знания
но отражающие ся длительными. Рас- - Позиции самозащиты
развороты (кли- пределение или накоп-
нья, двои- ление имеет место при
ные/тройные вер- ожидании основного
шины, голову и разворота.
плечи, основные
и изолированные
развороты)
Паника
- Теория соматического Внезапное ухуд- Значительные падения маркера
шение состояния ведут к вспышке пани- - Социальное сравнение рынка ки - Фиксация (закрепление)
- Необъективность оценки прошедших событий
Глоссарий
Ассе!егайоп(акселерация)— необычно быстрое увеличение скорости ценового движения.
Accumulation (накопление)— рыночный процесс, при котором мелкие торговцы выступают в качестве продавцов, а крупные торговцы — покупателями, "накапливая" ценные бумаги.
Adaptive attitude (адаптивные позиции)— мы развиваем те же позиции, что и люди, с которыми у нас существует связь.
Advance/decline line (линия роста/спада)— формула, исчисляющая коэффициент между количеством акций в стране, которые поднялись и упали соответственно. Вычисление может включать в себя акции, чьи цены остались неизменными.
Anchoring (анкеровка)— наши решения находятся под влиянием входящей информации, которая, как нам кажется, предлагает правильный ответ.
Arbitrage (арбитраж)— сделка с целью получения прибыли от разницы в цене путем одновременного приобретения одной ценной бумаги и продажи другой.
Assimilation error (ошибка ассимиляции)— мы неверно истолковываем получаемую информацию, чтобы она подтверждала совершенные нами действия.
|
|