Перечень контрольных вопросов к экзамену 1. Как положения Федерального закона «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ определяют понятия «субъекты» и «объекты» оценки. Что такое «саморегулируемая организация», и какова ее роль в оценочной деятельности Российской Федерации?
2. Какие требования к отчету об оценке установлены в Федеральном законе «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ.
3. Назовите случаи обязательного проведения оценки согласно Федеральному закону «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ.
4. Назовите виды стоимости, содержащиеся в Федеральных и Международных стандартах оценки. Дайте определение видам стоимости, выделите отличия между различными видами стоимости.
5. В чем специфика бизнеса как объекта оценки, какие основные характеристики бизнеса вы можете назвать?
6. Раскройте содержание понятий «собственный капитал», «инвестированный капитал», «Enterprise value», «капитализация», используемых в процессе оценки бизнеса.
7. Назовите основные источники внешней и внутренней информации.
8. Перечислите методы доходного подхода к оценке бизнеса.
9. Раскройте экономическое содержание, условия применения и основные этапы метода дисконтированных денежных потоков.
10. Какие основные модели денежных потоков могут быть использованы в процессе оценки бизнеса методом ДДП?
11. Раскройте экономическое содержание и методы расчета ставки дисконтирования.
12. Какие методы расчета остаточной стоимости бизнеса вам известны?
13. Укажите поправки, которые могут вноситься могут вноситься к предварительной стоимости, рассчитанной методом дисконтированных денежных потоков.
14. Какие итоговые поправки могут вноситься к предварительной стоимости бизнеса, рассчитанной методом ДДП на базе FCFF и FCFE?
15. Метод капитализации: экономическое содержание, условия применения, базовая формула, основные этапы.
16. Методы сравнительного подхода, их экономическое содержание, основные этапы расчета стоимости.
17. Укажите итоговые поправки, вводимые к предварительной стоимости в методе компании-аналога для получения итоговой стоимости бизнеса.
18. Укажите итоговые поправки, вводимые к предварительной стоимости в методе сделок для получения итоговой стоимости бизнеса.
19. Условия применения, экономическое содержание, основные этапы расчета и формула метода чистых активов.
20. Укажите уровень стоимости с точки зрения ликвидности и контроля, который позволяет получить метод чистых активов.
21. В чем заключается суть процесса взвешивания результатов, полученных в рамках нескольких подходов к оценке?
22. Что такое весовой коэффициент? Что он показывает, что учитывает и как определяется?
23. Понятие контрольного и миноритарного пакета акций. Премия за контроль, скидка на недостаток контроля.
24. Укажите методы оценки, которые дают стоимость на уровне контрольного пакета акций.
25. Какие требования к отчету об оценке установлены согласно Федеральному закону об оценочной деятельности и Федеральным стандартам оценки?
26. Какие разделы должен содержать отчет об оценке бизнеса? Аргументируйте потребность в каждом из разделов отчета об оценки.
27. Какие допущения и ограничения может содержать отчет об оценке бизнеса?
28. Какие основные характеристики бизнеса должен быть отражены при описании объекта оценки?
29. В чем задачи и назначение финансового анализа в рамках оценки бизнеса?
30. Насколько подробным должно быть описание процесса оценки в рамках каждого из подходов к оценке бизнеса?
31. Требуется ли осмотр объекта оценки при оценке бизнеса, и какие фотоматериалы должны быть приведены в отчете?
32. Как комплектуются приложения к отчету об оценке бизнеса?
Уровень требований и критерии оценок
Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и консультирования студентов, по результатам выполнения самостоятельных работ. Основными формами текущего контроля знаний являются:
По теме 1.
Опрос на семинарском занятии; обсуждение материалов, изученных в ходе самостоятельной работы, проверка используемых баз данных по законодательству.
По теме 2.
Опрос на семинарском занятии, обсуждение самостоятельно подготовленных материалов и презентаций студентов по теме.
По теме 3.
Опрос на семинарском занятии. Контроль правильности решение задач в аудитории и проверка правильности домашних заданий.
Проверка и обсуждение предварительных результатов выполнения расчетов стоимости методом компании-аналога , обсуждение ошибок и причин расхождений в стоимости. Проверка итоговых результатов расчетов. Оценка выступления с презентацией. Оценка участия в дискуссии.
По теме 4.
Опрос на семинарском занятии. Контроль правильности решение задач в аудитории и проверка правильности домашних заданий.
Проверка и обсуждение предварительных результатов построения прогноза денежных потоков, обсуждение ошибок. Проверка итоговых результатов расчетов. Оценка выступления с презентацией. Оценка участия в дискуссии.
По теме 5.
Опрос на семинарском занятии. Контроль правильности решение задач в аудитории и проверка правильности выполнения домашних заданий.
Защита раздела отчета с презентацией.
По теме 6.
Опрос на семинарском занятии. Контроль правильности решение задач в аудитории и проверка правильности выполнения домашних заданий.
Защита презентаций по выведению итоговой величины стоимости. Оценка участия в дискуссии.
По теме 7.
Опрос на семинарском занятии.
Оценка преподавателем результатов работы в малых группах по подготовке перечня исходной информации. Оценка участия в дискуссии. Проверка правильности выполнения контрольной работы.
Оценка знаний студентов осуществляется в баллах с учетом:
· оценки за работу в семестре (с учетом работы в семестре и оценки за выполнение итоговой контрольной работы).
· оценки итоговых знаний по результатам экзамена.
Экзамен по учебной дисциплине «Оценка бизнеса» проводится в письменной форме (вопросы, задачи, тесты).
Распределение максимальных баллов по видам работы:
№ п/п
| Вид отчетности
| Баллы
| 1.
| Работа в триместре
|
| 2.
| Результаты экзамена
|
| 3.
| Итого:
|
| Оценка знаний по 100-балльной шкале в соответствии с критериями Финансового университета при Правительстве Российской Федерации реализуется следующим образом:
· менее 51 балла - «неудовлетворительно»
· от 51 до 69 баллов - «удовлетворительно»
· от 70 до 85 баллов - «хорошо»
· 86 баллов и выше - «отлично»
Учебно-методическое обеспечение дисциплины
Нормативно-правовые акты
1. Конституция Российской Федерации.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации.
4. Федеральный закон от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями).
5. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 256 г. Москва "Об утверждении федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1)".
6. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 255 г. Москва "Об утверждении федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)".
7. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 254 г. Москва "Об утверждении федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)".
8. Международные стандарты оценки.
9. Международные стандарты финансовой отчетности.
10. Стандарты и правила саморегулируемых организаций оценщиков.
Рекомендуемая литература
а) основная литература:
1. Мерсер З.К. Интегрированная теория оценки бизнеса: пер. с англ. / З. К. Мерсер, Т.У. Хармс; Под ред. В.М. Рутгайзера .— 2-е изд. — М.: Маросейка, 2008 .
2. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. —2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2008.
3. Основы оценки стоимости имущества: Учебник / под ред. М.А. Федотовой, Т.В. Тазихиной. — М.: Кнорус, 2011 .
б) дополнительная литература:
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.
2. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов: Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
3. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. – 3-е изд. перераб. и доп./Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.
4. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма?. — М.: Дело, 1999. - 272с.
5. Пратт Ш., Фишмен Дж., Гриффит К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. — М.: Квинто-Консалтинг, 2000.
6. Пратт Шеннон П. Стоимость капитала. Расчет и применение. — М.: Квинто-консалтинг, 2006. -455с.
7. Шарп Уильям, Ф. Инвестиции: Учебник для студентов вузов: Пер. с англ. / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли. — М.: ИНФРА-М, 2009.
|