Розділ 6. Прогнозування імовірності банкрутства підприємства

Для прогнозування імовірності банкрутства підприємства в курсовій роботі буде розглянуто застосування п’ятифакторної моделі Альтмана.

Імовірність банкрутства оцінюється за значенням індексу Z.

Z₈₃=3,107К₁+0,995К₂+0,42К₃+0,847К₄+0,717К₅,

Коефіцієнти обчислюються наступним чином:

К1 – коефіцієнт прибутковості активів за прибутком до оподаткування:

де – середньорічна вартість активів підприємства.

К2 – ресурсовіддача:

де ЧД – чистий дохід підприємства за звітний період.

К3 – співвідношення власного та прирівняного капіталу до залученого капіталу:

де – середньорічна вартість власного та прирівняного до нього капіталу,

– середньорічна вартість залученого капіталу.

К4 – співвідношення реінвестованого прибутку (П_реінв), тобто прибутку, що спрямовується підприємством на свій розвиток, до середньорічної вартості активів:

К5 – співвідношення власних оборотних кошів до середньорічної вартості активів:

– середньорічна вартість власних обігових коштів підприємства.

Критичним значенням коефіцієнту Z є 1,23. Із цим значенням порівнюється розрахункове значення Z для конкретного підприємства. Якщо Це розрахункове значення менше за 1,23 – підприємству у найближчі два-три роки загрожує банкрутство; якщо ж розрахункове значення Z більша за 1,23 – це свідчить про сталий фінансовий стан підприємства.

ЛІТЕРАТУРА

Законодавчі та нормативні акти

1. Господарський кодекс України №436-IV від 16.01.2003 р.

2. Закон України “Про страхування” №85/96-ВР від 07.03.1996 р (з подальшими змінами і доповненнями).

3. Закон України “Про цінні папери та фондову біржу” №1201-XII від 18.06.91р.(з подальшими змінами і доповненнями).

4. Закон України “Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг” №2664-III від 12.07.2001 р.

5. Постанова Правління Національного банку України “Інструкція про порядок відкриття та використання рахунків у національній та іноземній валюті”, затверджена від 18.12.1998 р. №527, зареєстрована у Міністерстві юстиції України 24.12.1998 р. №819/3259 (з подальшими змінами та доповненнями).

6. Постанова Правління Національного банку України “Інструкція про безготівкові розрахунки України в національній валюті”, затверджене від 19.02.2001р. №72, зареєстрована у Міністерстві юстиції України 15.03.2001 р. №237/5428 (з подальшими змінами та доповненнями).

Спеціальна література

7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. –К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. –528с.

8. Боди З., Мертон Р. К. Финансы: пер. с англ.. — М. ; СПб. ; К. : Вильямс, 2007. — 584 с.

9. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес». 1997. – 1120с.

10. Буряк Л.Д. Фінансовий менеджмент у малому бізнесі: навч. посібник — К. : КНЕУ, 2007. — 432с.

11. Герасимчук З.И., Вахович І.М. Фінансовий менеджмент: навч. посібник — Вид. 2-е, переробл. і доп. — Луцьк : Надстир`я, 2007. — 412с.

12. Гридчина М.В. Финансовый менеджмент: Курс лекцій. -3-е изд. стереотип. – К.: МАУП, 2004. – 160 с.

13. Кірейцев Г. Г., Виговська Н. Г., Петрук О. М., Александрова М. М., Бардаш С. В. Фінансовий менеджмент: Посібник для студ. вищ. навч. закладів / Житомирський інженерно-технологічний ін-т. — Житомир, 2001. — 431с.

14. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 448 с.

15. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теорія и практика.- 2-е узд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 1024 с.

16. Коваленко Л. О., Ремньова Л. М. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. — Чернігів : ЧДІЕУ, 2001. — 455с.

17. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2003. - 848 с.

18. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений / пер. с нем. – Спб.: Питер, 2001. – 32- с.

19. Кузьменко Л,В., Кузьмін В.В., Шаповалова В.М. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник:Для студ. екон. спец. вищих навч. закл.. — Херсон : Олді-плюс, 2003. — 255с.

20. Малыхин В.И. Финансовая математика: учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 247с.

21. Нікбахт Е., Гропеллі А.Фінанси: Пер. з англ. – К.: Вік, Глобус, 1992.

22. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: задачи и решения: учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2005. – 376 с.

23. Савчук В.П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент. 3-е изд. — К.: Companion Group, 2008. — 880 с.

24. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций: Учеб. пособие для студ. экон. спец.: Пособие для подгот. и повышения квалификации менеджеров предприятий и профессион. участников рынка цен. бумаг / В.П. Савчук. — К.: Издат. дом «Максимум», 2001. — 592 с. — рус.

25. Сизоненко В. О. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник / Інститут післядипломної освіти Київського національного ун-ту ім. Тараса Шевченка. — К., 2000. — 182с.

26. Ситник Л.С. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник для студ. еколномічних спец. вищ. навч. закладів— Донецьк : ДонНУ, 2005. — 368с.

27. Станиславчик Е.Н. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – М.: Издательство «Ось-89», 2994 - 174 с.

28. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посіб-ник. — К.: КНЕУ, 2000. — 412 с.

29. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «перспектива». 1999.-656 с.

30. Финансовый менеджмент: учебное пособие. /И. М. Карасева, М. А. Ревякина; под. общ. ред.. Ю. П. Анискина. – М.: Омега-Л, 2006. – 335 с.

31. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. / Г.О. Партин, Н.Є. Селюченко; «Львів. політехніка», нац. ун-т. — Л., 2010. — 332 с.

32. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. / І.О. Школьник, І.М. Боярко, Б.І. Сюркало. — Суми: Унів. кн., 2009. — 301 с.

33. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. / С.В. Князь, Н.Г. Георгіаді, О.В. Князь; Нац. ун-т «Львів. політехніка». — 2-ге вид. — Л., 2009. — 183 с.

34. Фінансовий менеджмент: Підручник / А. М. Поддєрьогін (кер.кол.авт.і наук.ред.). — К. : КНЕУ, 2005. — 535с.

35. Хэлферт Э. Техника фінансового анализа. 10 –е изд. – СПБ.: Питер, 2003. – 640 с.

36. Шелудько В.М.. Фінансовий менеджмент: Підручник. — К. : Знання, 2006. — 439с.

37. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. – СПБ.: Питер, 2006. – 608 с.

ДОДАТКИ

Додаток 1.

Вихідні дані до прикладу виконання курсової роботи