Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей – проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1. Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб., величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = с. 1300 + с. 1400 - с. 1100, (4)

где СК – собственный капитал;

ДП – долгосрочные пассивы;

ва – внеоборотные активы.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ), тыс. руб. Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

ИФЗ = СОС +

= (с.1300 + с.1400 - с.1100) + с.1510 + с.5551(5571).(5)

Таблица 4

Горизонтальный анализ укрупненного баланса

Примечание к табл. 4:

Аналогичным образом можно провести горизонтальный анализ детализированного баланса либо модифицированного баланса с иной группировкой статей.

Таблица 5

Изменение имущественного положения

Таблица 6

Характеристика основных средств

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

· абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:

З < СОС,(6)

где З – потребность в запасах (с.1210+с.1220).

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко;

· нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством

СОС < З < ИФЗ . (7)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные;

· неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством

З > ИФЗ. (8)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными;

· критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что в дополнение к ситуации, описанной выражением (8), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям (4) – (8), целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности коэффициентов ликвидности.

Расчет абсолютных и относительных показателей ликвидности осуществляется на основе данных табл. 3.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

· коэффициент текущей ликвидности ( ), или коэффициент покрытия, доли един., рассчитываемый по выражению

, (9)

где ТА–текущие (оборотные) активы;

КП– краткосрочные пассивы.

дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

· коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности , доли един., рассчитываемый по выражению

= , (10)

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

· коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) , доли един., определяемый по выражению

= . (11)

является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда – существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности составляют по [1, с.261-262]: 1,5< >2,0; 0,5 < > 1,0 и 0,05 < > 0,1, а по [4, с.76]- ≤ 2,0; ≥ 1,0 и 0,2 < > 0,5 соответственно.

Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

· коэффициент маневренности (подвижности) СОС , доли един., определяется по выражению

= . (12)[2]

характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность;

· коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов ,доли един., определяется по выражению

= ; (13)

· доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, доли един.,

= ; (14)

· коэффициент покрытия запасов, доли един.,

= . (15)

Если < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое;

· доля СОС в общей сумме оборотных средств, %,

= ×100; (16)

· доля СОС в общей сумме источников (активов), %,

= ×100; (17)

· доля запасов в оборотных активах, %,

= ×100. (18)

Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям (6)-(18), сводятся в табл. 7.