Методы анализа и прогнозирования возможного банкротства предприятий К основным методам анализа и прогнозирования возможного банкротства можно отнести:
- расчет индекса кредитоспособности;
- использование системы формализованных и неформализованных критериев;
- прогнозирование показателей платежеспособности.
Расчет индекса кредитоспособности. Метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Э.Альтманом. Индекс построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (МДА) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на банкротов и не банкротов. На основе обследования 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период с 1946 по 1965 гг., а половина успешно работала, и изучения 22 аналитических коэффициентов он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс Альтмана (Z), иначе называемый индексом кредитоспособности, имеет вид
Z = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 К5 , (42)
где К1, К2, К3, К4 и К5 - показатели, рассчитываемые по следующим выражениям:
К1 =
| Прибыль до выплаты налогов, процентов
| ;
| (43)
| Всего активов
|
К2 =
| Выручка от продаж (от реализации)
| ;
| (44)
| Всего активов
|
К3 =
| Собственный капитал
| ;
| (45)
| Заемный капитал
|
К4 =
| Реинвестированная прибыль
| ;
| (46)
| Всего активов
|
К5 =
| СОС
| .
| (47)
| Всего активов
|
Критическое значение индекса Z, рассчитанное Альтманом по статистической выборке, составило 2,675. Если Z < 2,675,можно сделать предположение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве, если Z > 2,675 – о достаточно устойчивом финансовом положении.
Приведенный в выражении (42)показатель имеет один, но весьма серьезный недостаток – по существу его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах, что позволяет получить объективную рыночную оценку собственного капитала (показатель К3).
Использование системы формализованных и неформализованных критериев.[5] Безусловно, принять решение гораздо легче в условиях решения однокритериальной задачи, чем в условиях многокритериальной. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода независимо от количества критериев является субъективным, а их рассчитанные значения имеют характер скорее информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия решений волевого характера.
В [3, с. 144] приводится двухуровневая система критериальных показателей, разработанная на основе методических материалов западных аудиторских фирм и адаптации этих методик к отечественной специфике ведения бизнеса.
К первой группе относятся показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика их изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:
1. Существенные и повторяющиеся потери в основной производственной деятельности.
2. Превышение некоторого критического уровня кредиторской задолженности.
3. Чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений.
4. Устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности.
5. Хроническая нехватка оборотных средств.
6. Устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств.
7. Неправильная реинвестиционная политика.
8. Хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов).
9. Высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности.
10. Наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов.
11. Использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях.
12. Применение в производственном процессе оборудования с истекшим сроком эксплуатации (относительно высокий коэффициент износа активной части основных средств).
13. Потеря ключевых контрактов.
14. Неблагоприятное изменение в портфеле заказов.
Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но вместе с тем они свидетельствуют о том, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:
1. Потеря ключевых сотрудников аппарата управления.
2. Вынужденные остановки, а также нарушение ритмичности производственно-технологического процесса.
3. Недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.
4. Излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта.
5. Участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом.
6. Недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия (низкие коэффициенты обновления и выбытия основных средств).
7. Политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.
Данные о динамике перечисленных показателей и критериев могут быть представлены в табл. 13.
Таблица 13
Система показателей возможного банкротства предприятия
Критерий,
| n-йпериод
| (n + 1)-й период
| Изменение показателя
| показатель
| «+» - да, «-»- нет,
н.у.- не установлено
| «+» - рост;
«-» - уменьшение
|
|
|
|
| I группа
|
|
|
|
| +
| +
| -
|
| -
| +
| +
|
| -
| -
| -
|
|
|
|
| Окончание табл. 13
|
|
|
|
|
| +
| -
| +
|
| +
| +
| +
|
| -
| +
| +
|
| н.у.
| н.у.
| н.у.
|
| -
| +
| +
|
| +
| +
| +
|
| +
| -
| -
|
| -
| -
| -
|
| +
| +
| +
|
| -
| +
| +
|
| +
| +
| +
| II группа
|
|
|
|
| -
| -
| -
|
| +
| -
| -
|
| +
| +
| +
|
| -
| -
| -
|
| -
| +
| +
|
| +
| +
| +
|
| -
| -
| -
|
Библиографический список
1. Ковалев В.В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): учеб. пособие / В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. М.: Проспект, 2004. 432 с.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В.Ковалев. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1999. 512 с.
3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В.Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1999.
4. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. М.: ИНФРА-М, 2003.
5. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова. М.: Дело и Сервис, 2004. 144 с.
6. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учеб.-практич. пособие / А.В.Грачев. М.: Дело и Сервис, 2004. 192 с.
7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности / Л.А.Бернстайн. М.: Финансы и статистика, 1996.
8. Табурчак П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / П.П.Табурчак [и др.]. СПб.: Химиздат, 2001. 288 с.
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.Савицкая. Минск: ООО «Новое знание», 2000. 688 с.
10. Дистергефт Л.В. Анализ финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта: метод. указания к курсовому проекту / Л.В.Дистергефт. Екатеринбург: Изд-во УГТУ, 1998. 70 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Перечень тем, рекомендуемых для написания теоретической
главы курсового проекта
1. Финансовая отчетность: состав, структура, интерпретация показателей отчетных форм.
2. Консолидированная отчетность: составление, сущность, особенности анализа.
3. Роль и значение финансово-экономического анализа в управлении организацией.
4. Внешний и внутрифирменный финансовый анализ: возможности, назначение, характерные особенности.
5. Финансовый (бухгалтерский), налоговый и управленческий учет: сущность, назначение, отличительные особенности.
6. Оценка и методы определения стоимости компании.
7. Оперативный и финансовый рычаги управления оборотным, собственным и заемным капиталом.
8. Бюджетирование как составная часть системы управленческого учета, анализа и финансового менеджмента на предприятии.
9. Анализ, оценка и управление денежными потоками и оборотным капиталом на предприятии.
10. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия.
11. Бухгалтерская и налоговая прибыль: сущность, логика согласования, методы расчета.
12. Финансовая устойчивость организации: понятие, методы оценки и пути повышения.
13. Анализ ликвидности и платежеспособности, управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
14. Анализ и определение стоимости капитала коммерческой организации.
15. Анализ движения денежных средств и планирование денежных потоков.
16. Анализ доходов, расходов и финансовых результатов коммерческой организации.
17. Анализ рыночной инвестиционной привлекательности фирмы.
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Таблица П.2.1
Бухгалтерский баланс за 20___ и 20___ гг. (тыс. руб. / млн. руб.)
А К Т И В
| Код показателя
| Базисный год [n-й период]
| Отчетный год
[(n+1)-й период]
| на начало года
| на начало года
| на конец года
|
|
|
|
|
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
| Нематериальные активы
|
|
|
|
| Основные средства
|
|
|
|
| Незавершенное строительство
|
|
|
|
| Доходные вложения в материальные ценности
|
|
|
|
| Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
| Отложенные налоговые активы
|
|
|
|
| Прочие внеоборотные активы
|
|
|
|
| Итого по разделу I
|
|
|
|
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
| Запасы
|
|
|
|
| В том числе:
|
|
|
|
| сырье, материалы и другие аналогичные
ценности
|
|
|
|
| животные на выращивании и откорме
|
|
|
|
| затраты в незавершенном производстве
|
|
|
|
| готовая продукция и товары для перепродажи
|
|
|
|
| товары отгруженные
|
|
|
|
| расходы будущих периодов
|
|
|
|
| прочие запасы и затраты
|
|
|
|
| НДС по приобретенным ценностям
|
|
|
|
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
|
|
|
|
| В том числе: покупатели и заказчики
|
|
|
|
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
|
|
|
| В том числе: покупатели и заказчики
|
|
|
|
| Краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
| Денежные средства
|
|
|
|
| Прочие оборотные активы
|
|
|
|
| Итого по разделу II
|
|
|
|
| БАЛАНС (сумма строк 190+290)
|
|
|
|
| |
|
|
|
| Продолжение таблицы П.2.1
| П А С С И В
| Код показателя
| Базисный год [n-й период]
| Отчетный год
[(n+1)-й период]
| на начало года
| на начало года
| на конец года
|
|
|
|
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
| Уставный капитал
|
|
|
|
| Собственные акции, выкупленные у акционеров
|
| ( )
| ( )
| ( )
| Добавочный капитал
|
|
|
|
| Резервный капитал
|
|
|
|
| В том числе:
резервы, образованные в соответствии
с законодательством
|
|
|
|
| резервы, образованные в соответствии
с учредительными документами
|
|
|
|
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
|
|
|
| Итого по разделу III
|
|
|
|
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
| Займы и кредиты
|
|
|
|
| Отложенные налоговые обязательства
|
|
|
|
| Прочие долгосрочные обязательства
|
|
|
|
| Итого по разделу IV
|
|
|
|
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
| Займы и кредиты
|
|
|
|
| Кредиторская задолженность
|
|
|
|
| В том числе: поставщики и подрядчики
|
|
|
|
| задолженность перед персоналом организации
|
|
|
|
| задолженность перед государственными
внебюджетными фондами
|
|
|
|
| задолженность по налогам и сборам
|
|
|
|
| прочие кредиторы
|
|
|
|
| Задолженность перед участниками (учредителями)
по выплате доходов
|
|
|
|
| Доходы будущих периодов
|
|
|
|
| Резервы предстоящих расходов
|
|
|
|
| Прочие краткосрочные обязательства
|
|
|
|
| Итого по разделу V
|
|
|
|
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)
|
|
|
|
| СПРАВКА о наличии ценностей,
учитываемых на забалансовых счетах
|
|
|
|
| Арендованные основные средства
|
|
|
|
| В том числе по лизингу
|
|
|
|
| Товарно-материальные ценности, принятые на
ответственное хранение
|
|
|
|
| Товары, принятые на комиссию
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Окончание таблицы П.2.1
|
|
|
|
|
| Списанная в убыток задолженность
неплатежеспособных дебиторов
|
|
|
|
| Обеспечения обязательств и платежей полученные
|
|
|
|
| Обеспечения обязательств и платежей выданные
|
|
|
|
| Износ жилищного фонда
|
|
|
|
| Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов
|
|
|
|
| Нематериальные активы, полученные в пользование
|
|
|
|
|
Таблица П.2.2
Отчет о прибылях и убытках за 20___ и 20___ гг. (тыс. руб. / млн. руб.)
Наименование показателя
| Код строки
| Базисный год [n-й период]
| Отчетный
год [(n+1)-й период]
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,
услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
|
|
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
| ( )
| ( )
| Валовая прибыль
|
|
|
| Коммерческие расходы
|
| ( )
| ( )
| Управленческие расходы
|
| ( )
| ( )
| Прибыль (убыток) от продаж
|
|
|
| Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
|
|
|
| Проценты к уплате
|
| ( )
| ( )
| Доходы от участия в других организациях
|
|
|
| Прочие операционные доходы
|
|
|
| Прочие операционные расходы
|
| ( )
| ( )
| Внереализационные доходы
|
|
|
| Внереализационные расходы
|
| ( )
| ( )
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
|
|
| Отложенные налоговые активы
|
|
|
| Отложенные налоговые обязательства
|
|
|
| Текущий налог на прибыль
|
| ( )
| ( )
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
|
|
| СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)
|
|
|
| Базовая прибыль (убыток) на акцию
|
|
|
| Разводненная прибыль (убыток) на акцию
|
|
|
|
|
|
|
| Окончание таблицы П.2.2
| Расшифровка отдельных прибылей и убытков
| Наименование показателя
| Код строки
| Базисный год
[n-й период]
| Отчетный год
[(n+1)-й период]
| прибыль
| убыток
| прибыль
| убыток
| Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании
|
|
|
|
|
| Прибыль (убыток) прошлых лет
|
|
|
|
|
| Возмещение убытков, причиненных
неисполнением или ненадлежащим
исполнением обязательств
|
|
|
|
|
| Курсовые разницы по операциям
в иностранной валюте
|
|
|
|
|
| Отчисления в оценочные резервы
|
| х
|
| х
|
| Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности
|
|
|
|
|
| | | | | | | | | |
Таблица П.2.3[6]
Приложение к бухгалтерскому балансу
|
| Коды
|
| Форма № 5 по ОКУД
|
| на 31 декабря 20___ г.
| Дата (год, месяц, число)
|
|
|
| Организация__________________________________________
| по ОКПО
|
| Идентификационный номер налогоплательщика____________
| ИНН
|
| Вид деятельности______________________________________
| по ОКДП
|
| Организационно-правовая форма/форма собственности
_______________________________________________
|
по ОКОПФ/ОКФС
|
| Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб.
(ненужное зачеркнуть)
| по ОКЕИ
|
| | | | | | | |
1. Нематериальные активы
| Наименование
показателя
| Код
| Наличие на нача-ло очет-
ного года
| Поступило
| Выбыло
| Наличие на конец отчетного периода
|
|
|
|
|
|
| Объекты интеллектуальной собственности (исключительные права на результаты интеллектуальной собственности)
|
|
|
| ( )
|
| В том числе:
у патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель
|
|
|
| ( )
|
| у правообладателя на программы ЭВМ, базы данных
|
|
|
| ( )
|
|
|
|
|
|
|
| Продолжение таблицы П.2.3
|
|
|
|
|
|
| у владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров
|
|
|
| ( )
|
| другие
|
|
|
| ( )
|
| Организационные расходы
|
|
|
| ( )
|
| Деловая репутация организации
|
|
|
| ( )
|
| Прочие
|
|
|
| ( )
|
| Итого
|
|
|
| ( )
|
|
|
|
|
|
|
| Наименование
показателя
| Код
| На начало
отчетного года
| На конец от-четного периода
| 1
| 2
| 3
| 4
| Амортизация нематериальных активов — всего
|
|
|
| в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Основные средства
| Наименование
показателя
| Код
| Наличие на нача-ло очет-
ного года
| Поступило
| Выбыло
| Наличие на конец отчет-
ного периода
|
|
|
|
|
|
| Здания
|
|
|
| ( )
|
| Сооружения и передаточные устройства
|
|
|
| ( )
|
| Машины и оборудование
|
|
|
| ( )
|
| Транспортные средства
|
|
|
| ( )
|
| Производственный и хозяйственный инвентарь
|
|
|
| ( )
|
| Рабочий скот
|
|
|
| ( )
|
| Продуктивный скот
|
|
|
| ( )
|
| Многолетние насаждения
|
|
|
| ( )
|
| Другие виды основных средств
|
|
|
| ( )
|
| Земельные участки и объекты природопользования
|
|
|
| ( )
|
| Итого
|
|
|
| ( )
|
|
| Наименование
показателя
| Код
| На начало
отчетного года
| На конец
отчетного периода
|
|
|
|
| Амортизация основных средств — всего
|
|
|
|
|
|
|
| Продолжение таблицы П.2.3
|
|
|
|
| В том числе:
зданий и сооружений
|
|
|
| машин, оборудования, транспортных средств
|
|
|
| других
|
|
|
| Передано в аренду объектов основных средств - всего
|
|
|
| В том числе:
здания
|
|
|
| сооружения
|
|
|
|
|
|
|
| Переведено объектов основных средств на консервацию
|
|
|
| Получено объектов основных средств в аренду - всего
|
|
|
| В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Объекты недвижимости, принятые в эксплуатацию и
находящиеся в процессе государственной регистрации
|
|
|
|
| Код
| На начало отчетного года
| На начало предыду-щего года
|
|
|
|
| СПРАВОЧНО
|
|
|
| Результат от переоценки объектов основных средств:
|
|
|
| первоначальной (восстановительной) стоимости
|
|
|
| амортизации
|
|
|
| Изменение стоимости объектов основных средств в
результате достройки, дооборудования, реконструкции, частичной ликвидации
|
|
|
| | | | | | | | | |
3. Доходные вложения в материальные ценности
| | Наименование
показателя
| Код
| Наличие на нача-ло очет-
ного года
| Поступило
| Выбыло
| Наличие на конец отчет-
ного периода
| |
|
|
|
|
|
| | Имущество для передачи в лизинг
|
|
|
| ( )
|
| | Имущество, предоставляемое по договору проката
|
|
|
| ( )
|
| | Прочие
|
|
|
| ( )
|
| | Итого
|
|
|
| ( )
|
| |
| Код
| На начало
отчетного года
| На конец отчетного периода
| |
|
|
|
| | Амортизация доходных вложений в материальные ценности
|
|
|
| |
|
|
|
| | Продолжение таблицы П.2.3
| | 4. Расходы на научно-исследовательские,
опытно-конструкторские и технологические работы
| | Виды работ
| Наличие на начало отчетного года
| Поступило
| Списано
| Наличие на конец отчетного периода
| | Наименование
| Код
| |
|
|
|
|
|
| | Всего
|
|
|
| ( )
|
| | В том числе:
|
|
|
| ( )
|
| |
|
|
|
| ( )
|
| |
|
|
|
| ( )
|
| | СПРАВОЧНО
| Код
| На начало отчетного года
| На конец отчетного периода
| |
|
|
|
| | Сумма расходов по незаконченным научно-исследова-тельским, опытно-конструкторским и технологическим работам
|
|
|
| |
| Код
| За отчетный период
| За аналогичный период предыдущего года
| |
|
|
|
| | Сумма не давших положительных результатов расходов по научно-исследовательским, опытно-конструкторским и технологическим работам, отнесенных на внереализационные расходы
|
|
|
| |
| 5. Расходы на освоение природных ресурсов
| | Показатель
| Остаток на
начало отчетного периода
| Поступило
| Списано
| Остаток на
конец от-
четного периода
| | Наименование
| Код
| |
|
|
|
|
|
| | Расходы на освоение природных ресурсов — всего
|
|
|
| ( )
|
| | В том числе:
|
|
|
| ( )
|
| |
|
|
|
| ( )
|
| |
|
|
|
| ( )
|
| | СПРАВОЧНО
| Код
| На начало отчетного года
| На конец отчетного периода
| |
|
|
|
| | Сумма расходов по участкам недр, незаконченных поиском и оценкой месторождений, разведкой и (или) гидрогеологическими изысканиями и прочими аналогичными работами
|
|
|
| |
|
|
|
| | Продолжение таблицы П.2.3
| | Сумма расходов на освоение природных ресурсов, отнесенных в отчетном периоде на внереализационные расходы как безрезультатные
|
|
|
| | 6. Финансовые вложения
| | Наименование показателя
| Код
| Долгосрочные
| Краткосрочные
| | на начало отчетного года
| на конец отчетного периода
| на начало отчетного года
| на конец отчетного периода
| |
|
|
|
|
|
| | Вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций - всего
|
|
|
|
|
| | В том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ
|
|
|
|
|
| | Государственные и муниципальные ценные бумаги
|
|
|
|
|
| | Ценные бумаги других организаций - всего
|
|
|
|
|
| | В том числе долговые ценные бумаги (облигации, векселя)
|
|
|
|
|
| | Предоставленные займы
|
|
|
|
|
| | Депозитные вклады
|
|
|
|
|
| | Прочие
|
|
|
|
|
| | Итого
|
|
|
|
|
| | Из общей суммы финансовые вложения, имеющие текущую рыночную стоимость:
|
|
|
|
|
| | Вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций - всего
|
|
|
|
|
| | В том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ
|
|
|
|
|
| | Государственные и муниципальные ценные бумаги
|
|
|
|
|
| | Ценные бумаги других организаций - всего
|
|
|
|
|
| | В том числе долговые ценные бумаги (облигации, векселя)
|
|
|
|
|
| | Прочие
|
|
|
|
|
| | Итого
|
|
|
|
|
| | СПРАВОЧНО
|
|
|
|
|
| | По финансовым вложениям, имеющим текущую рыночную стоимость, изменение стоимости в результате корректировки оценки
| | По долговым ценным бумагам разница между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью отнесена на финансовый результат отчетного периода
|
|
|
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
|