|
|
ОПЕРАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГТерминологический словарь Эмиссия ценных бумаг _________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Сплит ________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Кассовые сделки ______________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Срочные сделки _______________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Фьючерсные контракты ________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Форвардные контракты ________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Диверсификация ______________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Хеджирование ________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Практические задания
1. Укажите 5 основных этапов эмиссии ценных бумаг _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 2. Укажите срок регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 3. Какая информация должны быть приведена в проспекте ценных бумаг (основные положения)? _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________
4. Кто утверждает и кто подписывает проспект эмиссии ценных бумаг? _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 5. Может ли количество выпущенных ценных бумаг быть меньше, чем указано в проспекте эмиссии? ___________________________________________________________ 6. Может ли количество выпущенных ценных бумаг быть больше, чем указано в проспекте эмиссии? ___________________________________________________________ 7. Каковы права владельцев эмиссионных ценных бумаг, которым были причинены убытки при эмиссии? _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 8. Какие способы обеспечения исполнения обязательств применяются при выпуске облигаций? _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ Кейсы Кейс №1 Торговая сеть «Лента» сегодня сообщила результаты IPO. По информации газеты «Ведомости», окончательная цена составляет $10/ГДР, компания оценивается в $4,32 млрд, т.е. Лента в ходе размещения получила $952 млн. Первоначальный диапазон составлял $9,5-11,5/ГДР, и дважды сужался в ходе подписки. 1. Что означает IPO? _______________________________________________________ 2. На какой бирже (отечественной или зарубежной) размещались ценные бумаги? ___________________________________________________________ 3. Какие ценные бумаги были размещены? _______________________________________ 4. Каковы цели размещения ценных бумаг на бирже в описанной ситуации _____________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________
Кейс №2 Ответьте на вопросы на основании представленных графиков
1 Курс каких ценных бумаг отражен на графике? __________________________________ 2. В какой период цена на акции была максимальной _______________________________ 3 В какой период цена на акции была минимальной? _____________________________ 4 Какие факторы могут оказывать влияние на цены акций этой компании __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________
5. Определите финансовые результаты от сделок с ценными бумагами
6. Зайдите на сайт Московской Межбанковской Валютной биржи. Определите котировку акций на дату выполнения задания _______________________________________________ 7. Сравните текущую цену с ценой на 21.04.2014. Как изменилась цена________________ _____________________________________________________________________________ 8. Какие факторы повлияли на изменение цены? ___________________________________ _____________________________________________________________________________ Кейс №3. Начинающий трейдер
Частный трейдер из Казани 38-летний Денис Громов в последний день торгов прошедшего года – 30 декабря 2015 г., за 4,5 часа провел свыше 5 тысяч сделок по покупке и продаже валюты, в результате чего общая сумма операций составила 42 млрд рублей. Эти торги в какой-то мере повлияли на курс рубля, так, курс доллара в этот день вырос на 1 рубль. Правда радость казанского трейдера была недолгой, в ходе торгов он потерял 15,1 млн руб, и теперь вовсе остался должником, он задолжал банку 9,5 млн рублей. Громов до сих пор не понимает, как такое могло произойти и пишет претензии своему брокеру. Его основной вопрос к брокеру: как он смог торговать на сумму в тысячу раз больше чем у него была в наличии. Потеря денег Если посмотреть на обращения Громова к своему брокеру, то видно, что за 38 минут он совершил около 2,650 сделок. Он покупал валюту с текущим курсом, а продавал с курсом на завтра. Громов считал, что с каждого доллара зарабатывает по 13 копеек. Всего же он приобрел валюты с текущим курсом на 11,8 млрд рублей, а доллары с курсом на завтра продал на аналогичную сумму. После этого, ему позвонил менеджер банка, который рассказал, как посмотреть, сколько денег трейдер занял у брокера и какие у него убытки. - Там были какие-то огромные суммы, мне объяснили, что проценты по этому кредиту составят десятки миллионов рублей, - говорит Громов. На что менеджер посоветовал ему постепенно покупать валюту расчетами завтра и продавать ее с расчетами “сегодня”. За 3,5 часа он совершил 2,600 сделок и после начала торгов в 15:00 у него оказался убыток в 9,5 млн рублей. Причина потери Как говорят эксперты, главной ошибкой Громова стала игра на разнице в ценах между двумя инструментами по доллару. Расчеты с курсом на завтра дороже расчетов с текущим курсом. Поскольку расчеты по первому идут на день позже, чем по второму. И в этом случае под расчетом на завтрашний курс имелся ввиду первый рабочий день – 11 января, а не 1 января, как считал Громов. Получалось, что он занимал огромные суммы на 12 дней. В свою очередь в банке заявляют, что они сделали все для того чтобы потери Громова были минимальны. Менеджер, позвонив, предупредил трейдера о его будущих проблемах, а также вдвое уменьшил комиссию за услуги и до минимума сократил стоимость переноса позиции. Сам Громов не понимает, как банк позволил ему купить $162,8 млн и задолжать 9,5 млн рублей, если на его счету было только 5,6 млн рублей. Теперь Громов собирается подать в суд на банк. Вопросы 1. Какие операции совершал трейдер _____________________________________________ 2. Что такое «маржинальное кредитование» _______________________________________ _____________________________________________________________________________ 3. Что такое «кредитное плечо» __________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 4. Почему трейдер понес такие убытки ____________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 5. Какие риски несет участник рынка ценных бумаг ________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ 6. Как минимизировать риски от сделок ___________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________
Тесты 1. Капитализация компании - это: а) Сумма произведений курсов акций компании на количество акций, выпущенных компанией б) Совокупный объем эмиссии ценных бумаг, обращающихся на рынке в) Совокупный акционерный капитал компаний-эмитентов по номинальной стоимости г) Совокупная рыночная стоимость активов компаний-эмитентов
2. Инвестор купил расчетный фьючерсный контракт на акцию по 100 руб. и продержал его до момента истечения. Котировочная цена в последний день действия контракта равна 80 руб. Определить финансовый результат для инвестора. а) Выиграл 20 руб. б) Проиграл 20 руб. в) Выиграл 180 руб. г) Проиграл 180 руб.
3. Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода при инвестировании на финансовом рынке: а) Чем ниже риск, тем выше должен быть ожидаемый доход б) Чем выше риск, тем выше должен быть ожидаемый доход в) Чем выше доход, тем ниже должен быть предполагаемый риск г) Риск и доход не связаны между собой
4. Как называется высокорискованное вложение капитала, которое в перспективе позволяет получить высокую доходность? а) Коллективное инвестирование б) Венчурное инвестирование в) Косвенное инвестирование г) Портфельное инвестирование
5. Как называется инвестирование средств на финансовом рынке, при котором в качестве посредников между поставщиками и потребителями инвестиций участвуют различные финансовые институты? а) Прямое инвестирование б) Портфельное инвестирование в) Косвенное инвестирование г) Коллективное инвестирование
6. Как называется инвестирование средств на финансовом рынке, при котором средства, вложенные большим количеством инвесторов (преимущественно мелких), объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода? а) Прямое инвестирование б) Портфельное инвестирование в) Косвенное инвестирование г) Коллективное инвестирование
7. Способ снижения совокупного риска портфеля финансовых активов (ценных бумаг), заключающийся в распределении инвестиций между различными активами, входящими в него, называется: а) Диверсификация б) Секьюритизация в) Арбитраж г) Коллективное инвестирование
8. Страхование рисков получения убытков от изменения цен на финансовые активы, процентных ставок или валютных курсов называется: а) Хеджирование б) Арбитраж в) Секьюритизация г) Диверсификация
9. Размер государственной пошлины за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, составляет: а) 0,8% от номинальной стоимости выпуска б) 0,5% от стоимости размещения в) 0,2% номинальной стоимости выпуска (дополнительного выпуска), но не более 200 тыс. руб. г) 0,3% номинальной стоимости выпуска
10. По какой ставке облагаются НДФЛ дивиденды, полученные физическим –лицом, резидентом РФ А) 0% Б) 9% В) 13% Г) 15%.
|
|
