Расчет сроков окупаемости предприятия и возможности возврата кредита
Наименование показателей
| Всего
| Предпроизводственный период (строительство)
| Производственный период
(эксплуатация предприятия)
|
|
| 1-й год
| 2-й год
| 1-й год
| 2-й год
| 3-й год
| После- дующие
годы
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Капиталовложе- ния (всего)
а) за счет собствен ных средств
б) за счет заемных средств
| табл.
3.6
|
|
|
|
| 2. Объем выручки от реализации продукции
|
|
|
| табл. 3.19
|
|
|
| 3. Полная себестои- мость продукции
|
|
|
|
|
|
| 4. Балансовая при- быль
|
|
|
|
|
|
| 5. Сумма налогов из прибыли
|
|
|
| табл. 3.18
|
|
|
| 6. Чистая прибыль предприятия
|
|
|
| табл. 3.19
|
|
|
| 7. Амортизацион- ные отчисления
|
|
|
|
|
|
| 8. Чистый доход предприятия
|
|
|
|
|
|
| 9. Прибыль на собственные нужды предпри- ятия (10 % от п. 6)
|
|
|
|
|
|
|
| 10. Средства на погашение кредита
|
| табл.
3.6.1
|
|
|
|
|
| Окончание табл. 3.20
Наименование показателей
| Всего
| Предпроизводственный период (строительство)
| Производственный период
(эксплуатация предприятия)
|
|
| 1-й год
| 2-й год
| 1-й год
| 2-й год
| 3-й год
| После- дующие
годы
|
|
|
|
|
|
|
|
| 11. Средства на выплату % за кредит
|
| табл.
3.6.1
|
|
|
|
|
| 12. Задолженность по кредиту на конец года
|
|
|
|
|
|
| 13. Баланс доходов и расходов
|
| п. 8 – п. 1б – п. 10 – п. 11
| п. 8 – п. 1б – п. 9 – п. 10 – п. 11
| 14. Баланс нарас- тающим итогом
|
| п. 13
| п. 14 гр. 3 + п. 13 гр. 4 + п. 9
| п. 14 гр. 4 + п. 13 гр. 5 + п. 9
| п. 14 гр. 5 + п. 13 гр. 6 + п. 9
|
|
|
Числовой пример расчета по табл. 3.20
Наименование
показателей
|
Всего
| Предпроизводственный
период (стро-ительство)
|
Производственный период
(эксплуатация предприятия)
|
|
| 1-й год
| 2-й год
| 1-й
год
| 2-й
год
| 3-й год
| После- дующие
годы
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Капиталовло- жения (всего)
а) за счет собст- венных средств
б) за счет заем- ных средств
| 57 800
36 930
20 869
| 21 415
13 317
8 097
| 32 122
21 482
10 640
| 2 770
1 065
1 705
| 1 492
10 655
| –
–
–
| -–
–
–
| Окончание
Наименование
показателей
|
Всего
| Предпроизводственный
период (стро-ительство)
|
Производственный период
(эксплуатация предприятия)
|
|
| 1-й год
| 2-й год
| 1-й
год
| 2-й
год
| 3-й год
| После- дующие
годы
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. Объем выручки от реализации продукции
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 3. Полная себе- стоимость продукции
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 4. Балансовая прибыль
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 5. Сумма налогов из прибыли
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль предприятия
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 7. Амортизацион- ные отчисления
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 8. Чистый доход предприятия
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 9. Прибыль на соб- ственные нужды предприятия (10 % от п. 6)
| –
| –
| –
|
|
|
|
| 10. Средства на погашение кредита
| 14176+ +2284= =16442
| –
| –
|
|
|
|
| 11. Средства на выплату % за кредит
| см. п. 10
| –
| –
| –
| –
| –
| –
| 12. Задолженность по кредиту на конец года
| –
| –
| –
|
|
|
| –
| 13. Баланс доходов и расходов
| –
| –8097
| –10640
|
|
|
|
| 14. Баланс нарас- тающим итогом
| –
| –8097
| –18737
| –14675
| –8309
| –1492
|
| Пояснения к расчету табл. 3.20
Расчет п. 13 гр. 5: 8822 – 1705 – 510 – 3054 = 3553, т. е.
(п. 8–п. 1б–п. 9–п. 10);
п. 14 гр. 5: – 18738 + 3553+510 = –14675, т. е.
(п. 14 гр. 4 + п. 13 гр. 5 + п. 9 гр. 5);
п. 14 гр. 6: – 14675 + 5601 + 765 = –8309
Заполнять гр. 2–4 п.1 следует из табл. 3.6 в соответствии с принятыми ранее решениями об источниках инвестирования. Пункты 2–6 рассчитаны уже в табл. 3.19. Условно принимаем данные по годам со 2-го года и далее одинаковыми. П. 10 «Средства на погашение кредита» и п. 11 «Средства на выплату % за кредит» – данные берутся из табл. 3.6.1 и 3.6.2. за соответствующий период. При этом надо следить не превышает ли сумма выплат по кредитам размер чистого дохода предприятия за вычетом прибыли на собственные нужды предприятия.
П. 9 предусматривает не менее 10 % чистой прибыли на использование для нужд предприятия (например, на сверхнормативную рекламу, возможные штрафные выплаты и т. д.).
Расчет ведется на срок не менее 3 и не более 7 лет работы предприятия. Обычно до тех пор, пока цифра в п. 14 не станет поло-жительной. Появление положительного результата показывает, что объект окупился. При этом следует отметить, что результаты в п. 13 с начала работы предприятия должны быть всегда положительными, т. е. доход по каждому текущему году должен быть обязательно, т. к. в противном случае предприятие не может выполнять своих долговых обязательств и проект таким образом становится невыполним или требует дополнительных заемных средств (что следует отразить в расчетах).
Если капиталовложения не окупаются в течение 7 лет работы предприятия, то проект является неэффективным. Следует изменить принятые решения или пересчитать весь проект, или написать объяснение по поводу невыполнимости проекта и выдать рекомендации по оптимизации проектных решений.
Исходя из данных табл. 3.20 следует рассчитать интегральный эффект за несколько лет по формуле
ЧДД = S – K = ,
где ЧДД – чистый дисконтированный доход (интегральный эффект); S – строка с чистым доходом предприятия (п. 8) в период деятельности предприятия, приведенная к году начала деятельности предприятия; считается как сумма показателей по п. 8 гр. 5–9 деленных на (1 + Ен)tр; Ен – норма дисконта, равная 0,15; tр – год работы предприятия, с 1-го по 5-й (или по 7-й) годы; К – сумма капиталовложений в строительстве (без средств на образование оборотного капитала), приведенных к сроку окончания строительства, т. е. за 2 года; tс – год строительства предприятия (считая с конца).
Помимо чистого дисконтированного дохода за 5–7 лет деятельности следует рассчитать индекс доходности капиталовложений за этот же период по формуле
ИД = S : К.
По итогам расчета табл. 3.20 следует вывод о сроках окупаемости проекта в существующих ценах и с учетом дисконтирования. При учете дисконтирования окупаемость проекта наступает в тот год, когда ЧДД становится положительным. Если в течение 7 лет ЧДД не принимает положительных решений (значений), то проект следует признать недостаточно эффективным, даже если окупаемость в базовых ценах происходит в этот период. Индекс доходности ИДдолжен бытьбольше единицы, при ИД меньшим единицы проект нельзя считать достаточно эффективным.
Помимо расчета и анализа доходности и окупаемости проекта, следует составить таблицу технико-экономических показателей разработанного проекта (табл. 3.21).
Таблица 3.21
Основные технико-экономические и финансовые показатели производства целевого продукта
Наименование показателей
| Единица
измерения
| Величина
показателя
|
|
|
| 1. Мощность в натуральном выражении по готовому продукту
| т в смену
| табл. 1.2
| 2. Годовой объем переработки молока
| тыс. т
| из задания
| 3. Годовой выпуск продукции – молоко, диетпродукты и т. д.
|
тыс. т
|
табл. 3.7
| 4. Объем выручки от реализации продукции (без НДС)
| тыс. руб.
| табл. 3.7
| 5. Полная себестоимость продукции
| тыс. руб.
| табл. 3.15
| 6. Среднегодовая численность работающих
| чел.
| табл. 3.10
| 7. Стоимость основных производственных фондов (всего) В том числе: – здания и сооружения – оборудование с монтажем
| тыс. руб.
тыс. руб. тыс. руб.
| табл. 3.3
табл. 3.3
табл. 3.3
| 8. Удельные капиталовложения на 1 т перерабаты- ваемого молока
| тыс. руб. :
: т в смену
| расчет
| 9. Годовой объем энергоресурсов: – пар
– вода
– электроэнергия
– сброс сточных вод
|
т
м3
тыс. кВт×ч
м3
|
табл. 3.12
табл. 3.12
табл. 3.12
табл. 3.12
| 10. Чистый доход
| тыс. руб.
| табл. 3.19
| 11. Интегральный эффект (за ... лет)
| тыс. руб.
| расчет
| 12. Срок окупаемости
| лет
| табл. 3.20
| 13. Срок окупаемости с учетом дисконтирования
| лет
| расчет
| 14. Рентабельность производства
| %
| расчет
| 15. Рентабельность продукции в целом
| %
| расчет
| 16. Сумма налогов, получаемая государством за 1 год деятельности
| тыс. руб.
| табл. 3.22
|
Величина показателей в табл. 3.21 дается по 2-му году деятельности предприятия. Большая часть показателей уже имеется в проекте, а часть из них (пп. 8, 13–15) следует рассчитать дополнительно.
Удельные капиталовложения на 1 т перерабатываемого сырья (п. 1) рассчитывают путем деления суммы капиталовложений в ОПФ на мощность предприятия, выражаемую в тоннах молока в смену.
Рентабельность производства (п. 14) считается по формуле:
Рк.в = Пр : (å ОПФ + ОК),
где Пр – чистая прибыль (табл. 3.20 п. 6 гр. 6); ОПФ – основные производственные фонды; ОК – оборотный капитал на 2-й год работы.
Рентабельность продукции в целом (п. 15) считается по формуле:
Рпр = Пр : Сп,
где Пр – чистая прибыль, тыс. руб в год; Сп – полная себестоимость продукции, тыс. руб в год.
Расчет налогов
Сумма налогов, получаемых государством (табл. 3.21 п. 16) включает в себя все ранее рассчитанные налоги, учитываемые в себестоимости и выплачиваемые из прибыли, а также сумму подоходного налога и сумму НДС, уплачиваемую данным предприятием.
Сумму подоходного налога с физических лиц рассчитывать по формуле:
ПН = (ФОТ – МРОТ × К × Чср × 12) 0,13,
где ПН – подоходный налог; ФОТ – годовой фонд оплаты труда работающих; МРОТ – минимальный размер оплаты труда с 1 мая 2006 – 1100 руб); К – коэффициент семейности (равен 3,2); Чср – среднегодовая численность работающих предприятия; 12 – число месяцев в году; 0,13 – ставка подоходного налога.
Налог на добавленную стоимость, уплачиваемый предприятием, считается как разница между начислениями 10 % на объем выручки от реализации продукции и уже выплаченными предприятием при покупке сырья, материалов, оплате услуг. Эту разницу можно ориентировочно рассчитать по формуле:
DНДС = 0,1V – å [(0,1С + 0,18ВМ + 0,18ТР + 0,18ЭР + 2 % (0,2Сп)],
где V – объем выручки от реализации продукции (табл. 3.7 гр. 6); С – стоимость сырья (табл. 3.8 гр. 10); ВМ – стоимость вспомогательных материалов на технологические нужды (табл. 3.9 гр. 6); ТР – стоимость вспомогательных материалов на текущий ремонт (табл. 3.11 гр. 6); ЭР – стоимость энергоресурсов (табл. 3.12 гр. 9); Сп – полная себестоимость продукции (табл. 3.15 гр. 3).
В итоге расчета DНДСможет быть не очень значителен и даже получиться отрицательной величиной (в последнем случае НДС в сумме налогов не учитывается).
Расчет ведется в табл. 3.22.
Таблица 3.22
|